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做好风控太重要,不明白这5点就别炒股了!(必读)

2017-08-13 06:53:20阅读(0

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  投资是追求收益的,但更需要控制风险,很多人都在说风控的重要性,但真正想明白风控的怕是没几个人。如何做好风控呢?本文为大家作分享,供参考。

  每个人对风险控制的定义都不同,有的人说分散投资就是风控,有的人说控制仓位就是风控,有的人说买好的股票长期持有也是风控,有的人说快进快出坚决止损止盈也是风控。

  我来说说我对风控的理解:

1、风控是一个系统的行为,不是单一的逻辑。

2、风险的来源

  我把他们简单分类:

  1)宏观经济风险;

  2)市场波动风险;

  4)行业和企业变动风险;

  5)仓位&配置风险;

  6)交易策略&体系风险;

  7)资产配置风险。

  3、对每个风险指标要给出阈值来控制

  假设我们按1-10打分给每个风险源等权重。

  下面为举例:

  ①宏观经济风险:中国GDP加速增长,通胀温和利率稳定,宏观经济风险值很低(风险值=2),应该加仓投资。

  ②市场波动风险:假如A股整体估值非常高,对应的风险值=10,如果你这时候你去投资,你冒的风险就很高(10 2)/2=6。

  ③行业和企业变动风险:但你投资了某个估值非常低前景稳定的行业(比如股灾后大幅跑赢指数的金融股、白马股、优质港股),假设风险值=1,则你的综合风险值就会比较低为4.3=(2 10 1)/3。

  ④仓位&配置风险:按上文的情况,这时候如果你80%仓位持有一个ETF或一个股票(风险值8),那么你的综合风险值就大于6了,即(2 10 4.3 8)/4=6.1,按照我们假设的定义属于高风险投资了。

  ⑤资产配置风险:指宏观的大类资产配置(微观的资产配置就是仓位高低、持仓个数的多寡),比如全球经济萎靡,各国风险资产价格昂贵,整体风险等级很高,但你配置了避险国(经济独立全球)的资产,那么你的风险等级可能是比较低的。

  ⑥交易策略&体系风险:不同的交易策略和交易体系,风险等级是不同的。交易策略方面:长期持有白马蓝筹股风险值可以给2,而短期投机垃圾题材股风险值可以给10;交易体系方面:基于主观判断的交易风险值比较高,基于量化交易风险值比较低。

4、核心的关键问题:如何定义每个风险的风险值

  可以通过量化的手段:

  对于指数来说,我们都知道美股的PE在15-25倍之间徘徊,超过25可以对应10风险值,低于15对应0风险值(我们每周纪要的市场估值区间表就是基于此逻辑);

  对于交易策略同样可以量化计算,比如大家熟知的海归交易法,你可以回测历史计算你最大亏损波动率收益率等,最终给出一个风险值;

5、总结

  很多人失败就在于牛市顶峰时没有很好的风控,高位继续冒风险,最后资产过山车,而有的人则是牛市半山腰就因为感受到风险太高而撤离,没有吃到后半程的泡沫。

  面对这两种问题,最好的情况就是研制出一套高位追涨的交易策略,即在风险等级较高的情况下,采用跟随市场策略,一旦破位下行就立刻止损离场(比如ROC动量策略、20日均线交易法则、海龟交易等)。

  总之,每个人都要学会计算你当前资产的风险等级是如何。

  很多散户之所以失败就是分不清楚风险的来源,搞不清自己资产的风险情况,才会在看似低风险的情况下死的不明不白,因为你们很可能在做高风险的投资(比如买入100倍的中小创,5连板的题材股),反之,很多高手在看似高风险的情况下仍在重仓投资,但他们可能冒的风险是非常低的。

  (来源:雪球 | 价值at风险)

  

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