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煌上煌(002695)中报解读:毛利率和净利率稳健上涨 公司有望继续做大做强

2017-08-22 12:05:38阅读(0

  公司营业总收入75752.23万元,营业收入同比增长14.32%,归属于母公司股东的净利润8003.82万元,净利润同比增长67.99%,基本每股收益为0.1600元,公司净利润出现较大程度的增长.食品加工制造行业平均净利润增长率为7.57%.

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  一、公司主营业务及行业竞争力

  煌上煌002695),全名江西煌上煌集团食品股份有限公司,2012年9月5日成功在深交所挂牌上市,成为酱卤肉制品行业第一股.公司的主要业务为酱卤肉制品、佐餐凉菜快捷消费食品及米制品的开发、生产和销售.渠道方面,公司采取直营店和加盟店并存的模式,其连锁专卖店在江西、广东、福建区域具有领先优势,并已成功进入了其他省、市,逐步向全国市场拓展.

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  公司作为国内卤制品龙头企业之一,近年业绩保持持续增长态势.成本控制是盈利的关键点,公司一季度整体毛利率35.17%,较上年增加1.90个百分点,致使净利润大幅增长;二季度鲜活产品毛利率37.33%,同比增长2.78%,营收同比上年增长17.59%;米制品业务毛利率28.78%,同比上涨6.69%,营收同比上涨9.29%.自2016年以来,鸭副产物主要原质料采购价值较2015年均有差异水平下降,这也是毛利率上涨的主要原因.

  二、公司存在的风险

  1.管理风险

  公司采用的直营店和加盟店两种经营模式,由于品牌效应,门店扩张速度很快.如果公司管理水平无法跟上门店扩张速度,管理不到或不及时,这将会造成产品质量不合格,进而影响公司的品牌形象和经营业绩.

  2.原材料价格波动的风险

  原材料成本占公司主营业务成本的90%左右,而鸭副产品原材料及牛肉占主营业成本的60%左右,所以价格的波动将影响公司的毛利率和盈利能力.

  小牛点评:公司二季度业绩实现大增长,净利润同比增长67.99%.加强成本和费用管控,毛利率、净利率有望保持上升趋势.未来随着营销网络进一步的建设以及“陕西煌上煌6000吨肉制品加工项目"的投产,公司有望继续做大做强,行业市场地位也将得到全面提升.

  中报解读系列文章,由小牛股票APP独家原创,未经授权禁止转载.所有数据来源均为上市公司公开年报,如有错误请联系我们及时更正.

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