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从快递角度 看阿里和京东谁更强

2017-09-13 23:31:01阅读(0

  快递行业在经历了去年密集上市后,行业前五大快递企业已经成功登陆资本市场,市场对于快递行业以及上市公司认知,也从模糊转向逐步深入,随着京东物流分拆、苏宁收购天天快递、菜鸟顺丰争端等事件不断涌现,电商快递行业形成了以京东为代表的仓配模式(采用分布式仓储,商品从仓库发出),和以阿里为代表的网络快递模式(商品以单件形式,集散分发给消费者),到底这两种模式谁更厉害呢?

  要看模式优劣,先看一下快递的上游企业电商。快递行业的7成收入来自电商,电商行业的市场格局已经形成阿里和京东的双寡头模式,通过交易规模(GMV)来看,阿里+京东的市场份额连续多年超过85%。

  去年阿里巴巴和京东分别完成了164亿、15.9亿订单,占快递全行业业务量的近60%。但京东距离阿里的差距还是比较大。

  客户从在网上下订单到最终拿到货,仓配模式在时间和服务上,比网络快递更有优势?那问题来了,马云这么厉害,为什么不大力发展仓配模式呢?这与淘宝固有的特点有关系。淘宝卖家大部分为个人商户,商品大部分是非标品,品类多,单量小,如服装、日用品等,销量不具有规模性,假如采用全国分仓+落地配的模式,仓库管理与配送难度高。在淘宝数十年的发展过程中,众多平台卖家普遍与网络快递企业建立了合作关系,快递公司给予固定的收货时间和协议优惠价格,此模式操作便捷,便于进行全国性的统一发货,较为成熟。

  京东采用仓配模式很重要的原因是,京东大部分业务属于自营,自营业务中绝大多数是直接与厂家签订直销合同,京东直接与厂家、供应商进行采买,进入京东仓库,并由京东直接进行配送。销售的产品更多是标品,单品销量很高,例如家电、3C、爆款商品。由于销量很高,高流转,相对库存成本很低,仓库运营复杂度不高。通常适合分仓管理,靠近客户,就近配送给客户,客户响应度很高。阿里为了突出“品质”购物,也在大力发展仓配模式,重点打造自营业务的天猫超市,主要售卖标品,并与与菜鸟联盟构架起的“仓+落地配”模式。

  在投资机会的把握上,以电商快递中以阿里系为主的网络快递模式,仍是主流(日均约5000万单),以京东平台为代表的仓配模式尽管发展迅速,但其体量(日均约1000万单)与阿里平台仍存在巨大差距,未来随着新生代消费者崛起,多样性需求的爆发将更依赖于网络快递,主要服务于阿里平台的“通达系”仍有巨大的市场空间。可以关注成本改善显著与服务提升明显的韵达股份002120),以及战略清晰、业绩有望回升的圆通速递600233),长期关注顺丰控股002352)、申通快递002468)。

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