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六杀五!IPO发审史无前例收紧 有人倒霉有人狂欢 | 杆姐财友会

2017-11-10 10:00:40阅读(0

  “黑色星期二”再次震惊市场,这次比上一周还夸张。IPO发审收紧原因是什么,又意味着什么,谁是输家,谁又能成为赢家?

  具体内容,请听“杆姐财友会”详细讲解:

  1、业务瑕疵明显的公司是IPO发审收紧的输家。这个答案,基本不需要回答。正常IPO一方面是资本的游戏,另一方面起码也是要看业绩的。

  无论什么时候,哪怕是过会率极高的阶段,业务明显有瑕疵的公司,都是最容易被否的。当然,杠杆游戏要说,那些特别有关系,或者搞定了相关人士的企业除外。

  只是,过去太容易通过。即便排队时间长,但只要排到了,十有八九可以顺利IPO。而今年10月之前,IPO速度明显提高,上会多达400余家企业,不过否决的也有好几十家。如上文所述,即便新的“大发审委”10月履职之前,实际上通过率已经显著下降。

  2、壳资源和超有钱的主是赢家。资本市场很多时候都是吃政策饭,说俗一点,就是监管套利。当然,各方也都实现了自己的目的。譬如杠杆游戏注意到,最近各地国企在积极买壳,都是为了国企改革。除此,二级市场上活跃的还很多。

  ST公司的股价表现,应该说是最好证据。“壳股”又值钱了。

  不过,“炒壳”好不容易降温,如果一放松,这市场风气咋整?不是说价值投资吗?蓝筹公司表现好一点,难道未来又要沦落,大家还是蜂拥炒“壳”?烂公司继续苟延残喘、卖个好价钱?

  对于有资源、有背景、有钱的主来说,借壳方式上市自然是最快捷,也是完成各项目标最便利的方式。

  3、让中国股市和经济获益才是真的赢。一直以来,杠杆游戏是IPO正常化、注册制的支持者。改革一定是有疼痛的,也有一个过程。在退市制度、制度透明、法治化建设完备之前,IPO发审还得搞。

  怎么算搞得相对好?杠杆游戏觉得目前的方式至少算有进步。没有在各方压力下叫停IPO实属不易,同时一方面过会节奏加快,另一方面有瑕疵就直接否掉。

  说实在,IPO金额这些年都不高,再融才吓人,和市场总盘子比更小。失血一说,很难理解。股市就是用来融资的,首先要给新兴企业机会。

  只有高频率的上会,这些新崛起、潜在的大企业才有直接大块头融资的机会,才能让创投、早期直接投资有更好的回报和退出机制。

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杠杆游戏微信公众号:Zhangyinyin0903

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  “杠杆游戏”由前媒体人和经济研究员主笔,致力于用数据读懂经济中的杠杆和泡沫。

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