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任泽平跳槽 管清友创业 券业明星为何纷纷离开卖方?

2017-12-25 11:41:33阅读(0

  跳槽是需要资本的。

  作者:关心年终奖的侦探君

  来源:金融街侦探

  又到年底,职场上人心思动,大家都开始忙着换工作了。

  前些天方正证券联席研究所所长、首席经济学家任泽平去了恒大,成为了副总裁级别的恒大经济研究院院长,老板许家印开出1500万的年薪,这条高价转会的新闻在朋友圈引起了不小的热闹。

  最近,又有一位券商研究所负责人离开原来的券商公司,不同于任泽平去企业做智囊,而是直接自己创业去了,他就是前民生证券副总裁、研究院院长管清友。

  其实管清友11月就已经从民生证券离职了,不过一直很低调,直到前几天,才正式对外宣布自己担任了“如是金融研究院”的院长。

  侦探君了解到,“如是金融研究院”由通衡浙商俱乐部和通衡浙商资本共同发起,在2016年8月于杭州举行的揭牌仪式上,管清友就被聘任为如是金融研究院首席经济学家。

  这次上任院长,管清友是正式把如是金融研究院当做自己的事业了。

  管清友向侦探君(微信ID:JRJZT999)介绍道:“如是金融研究院的业务现在主要有这两部分,互联网共享研究所和私人精品投行,前者聚焦于精品投研内容的产出,涉及政策研究、产业研究和资产配置;后者会做管理咨询、IPO监理、并购等资本服务。未来,基于资源的生发,研究院还会搭建自己的投资平台。”

  在国外,独立第三方研究平台也很被看好。上个月一家总部位于新加坡的独立研究平台Smartkarma就获得了红杉资本一万多万美元的投资。

  管清友在民生证券工作已有5年,在行业内也一直是泰山北斗级的人物,为什么会突然去创业呢?

  管清友对侦探君这样说道:“做出这个选择,还是看好中国经济的前景和资本市场的机会。新一轮的改革会释放制度红利,资本市场尤其如此。人生到了新阶段,也想选择一条更有挑战性的道路。”

  但是离职创业的毕竟是少数,大多数分析师都去做什么了呢?

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  分析师去哪

  近期一段时间,券商研究所的明星负责人、明星分析师离职跳槽的新闻的确很多。不过侦探君发现,但像任泽平、管清友这样离开券商去做智库的属于少数,大多数人才还是在券商内部流动,从一家跳到另一家,获得更高的职位、更丰厚的薪水。

  比如李迅雷从海通证券去了中泰证券、潘向东从银河证券去了新时代证券、赵晓光从安信证券去了天风证券、魏涛从中银国际证券去了太平洋证券、彭文生从中信证券去了光大证券……

  在行业内换平台算是分析师比较常规的职业路径,也有不少转去做投资的,比如二级市场买方研究员、公私募基金经理、一级市场投资人等。

  据《新财富杂志》统计,过去15年中所有新财富第一名的分析师,43%已经不在在卖方,他们一般在上榜四五年后就开始从卖方跳到买方。

  “目前,中国的中产以上人群积累了大量财富,大资管时代已经到来,投行经济学家和成熟分析师去做资管行业很有优势。实体企业和上市公司也需要更专注更高端的智库服务”。管清友对侦探君(微信ID:JRJZT999)这样说道。

  不过,为了避嫌,分析师去企业的比较少。

  前几年,中信证券金牌分析师毛长青在隆平高科000998)担任独立董事,才上任40多天就匆匆辞职,原因是中信证券发布了《关于公司员工不得兼任上市公司独立董事的通知》。

  隆平高科是一家农业企业,而毛长青的研究领域正是农林牧渔行业,同时担任独董却有瓜田李下之嫌。

  后来毛长青还是选择到企业任职,不再担任中信证券分析师。2014年,毛长青成为了隆平高科董事,2016年1月,毛长青上任隆平高科副董事长。

  从研究行业到投身其中创业的例子也有。

  前申万宏源互联网分析师贺华成,因为2014年的一篇研报《从非主流到AB站:80、90、00后亚文化属性演替与互联网投资策略》名声大噪,成为资本市场上研究90后文化产业的专家。

  2015年6月中,贺华成后获得高榕资本数百万元天使轮投资,创立了北京糖果养成科技有限公司,这个从业两年多的85后分析师开始了面向90后的创业之路。

  2

  卖方生态在悄然改变

  在证券公司中,从普通研究员到分析师,要坐多少年的冷板凳,个中辛苦外人也是很难体会的。而当上了分析师,也远还没有熬出头,只有评上新财富,才开始走上人生的巅峰。

  而明星分析师的影响力、话语权直接就能转化为资金号召力,自然成为券商争抢的对象。

  不过如果修炼不到这一层,分析师的职场瓶颈和中年危机则时刻悬在头顶。

  还是有大批人才涌入这个行业。据《证券日报》报道,自今年7月份以来证券公司“扩招”12万余人,分析师队伍增长了15.56%,证券从业人员增至34.29万人。中国证券业协会最新数据显示,截至11月27日,证券投资咨询业务(分析师)从业人员增至2577人,成为券商从业人员中增幅最大的群体。

  人员增多,产量自然增长。据新财富数据,过去一年,卖方产出了市场研报19.46万篇,也就是说每天就有500多篇。

  不过,这些研报的水分恐怕也不小,李迅雷就说现在95%的券商研报都是没人看的……

  管清友则指出:“过去5年,货币环境宽松,金融业大发展,每个业态的产能都在增长,随之而来的便是从业人员的增多。而当前产能已经开始收缩,行业面临整合,分化和集中日趋明显。”

  另一方面,十几年来,券商研究所的盈利模式却没有太大变化。

  券商佣金收入受市场影响很大。据新财富数据,2015年大牛市时,券商佣金总收入达125多亿元,但去年以来,券商佣金收入开始下滑,预计今年还不如去年。

  “卖方业务的发展培养了一批优秀从业者,应该感谢引入和创立这个模式前辈们。时至今日,卖方业务也面临很多挑战”。管清友对侦探君(微信ID:JRJZT999)说道,“首先,投研能否为项目和公司定价;其次,投研如何尽可能中立;最后,如何避免过度竞争。目前,‘靠天吃饭’的基本生态没有改变,牛市赚钱,熊市亏钱,大机构还好,中小机构本来利润就不多,再贴钱来做研究压力可想而知。”“可喜的是,市场研究,包括宏观策略、政策研究和产业研究越来越多的被企业和机构重视,很多企业和机构在寻找自己的智囊,组建自己的智库。也有一些企业找到我,希望紧密的合作。大家希望低头走路的同时,也抬头看天”。

  而据《新财富杂志》分析,证券研究行业集中度逐年下降,中小型券商的市场份额在提升,市场竞争不断加剧。

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