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从发改委与黑色系的N次斗争 看“贵州燃气”还会有几个涨停?!

2018-01-04 09:27:12阅读(0

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  【牛邦投教研报】复牌首日短短10分钟内股价就从深跌7%飙升至涨停,复牌第二日再度涨停,这也是贵州燃气600903)连续第七个涨停板,两周时间股价累计上涨114%……这只“牛股”就是贵州燃气!

  究竟如何看待贵州燃气未来的走势?如何看待近期发改委对天然气价格的调控?2018年天然气价格到底会怎么走?

  对此,牛邦投教研究员认为,即使贵州燃气在连续涨停之后,股价可能会有所反复,但由于整个天然气行业仍然存在“供求失衡”下的涨价基础,股市相关的板块仍然具有再次上涨的机会,其中就可能不乏类似贵州燃气这样的“连续涨停者”!

  ……

  如果说,发改委花了近2年的时间,才算是“驯服”了黑色系炒作的“癫狂”(估计也是投机客自己也觉得黑色系“炒得差不多了,没剩多少油水”而“另觅炒作标的”去了),那么,牛邦投教研究员也就难以“相信”,发改委针对天然气的“第一次出手”,就能够把它打趴在地上不能“翻个身”!

  虽然很难再复制此前4000元每吨飙升到12000元每吨的“奇葩盛况”,但复制此前黑色系阶段性的“反复炒作”,还是有可能的。

  在完成此轮“回调、休整”之后,在“采暖季”结束之前(季节性需求的“缺口”有可能随时又被“踢爆”),天然气价格大概率会“反攻倒算” !

  牛邦投教研究员认为,除了天然气拥有的政策背书和真实需求以外,从黑色系的调控经验来看,本次天然气的涨价与调控之间的“博弈”也还有一定“发挥”空间——

  ◆首先,在历经了与发改委的多次博弈后,黑色系上涨的势头最后才得到有效遏制,因此从历史经验上讲,本轮天然气调控才刚刚开始,发改委与市场的博弈后继大概率还将持续。

  ◆其次,不同于黑色系属于“无效供给”,天然气属于“有效供给”,更是“真实需求”,长期看,其后续的发展空间,有更大的“韧劲”。

  ◆但就短期情况看,由于“采暖季”的天然气与和民生保障这一当前最大“政治任务”挂钩,“调控”会被执行得“更坚决”,加之在上一轮黑色系调控的过程中,发改委等部门已汲取了诸多经验,因此在再次面临类似情况时,必然会有见效更快、效果更好的调控手段,因此,后续天然气涨价的“反复”空间可能相对缩小。

  综合来看,从黑色系的调控经验来看,短期内,天然气价格的“反复”还有一定空间,相关股市板块、个股还有很多的炒作空间和故事。至于天然气价格的此次调整还要持续多久,什么时候才能重新上涨,还有待于进一步观察。

  发改委紧急调控下,天然气还能否继续上涨?

  牛邦投教研究员注意到,在元旦前后,11月以来持续暴涨的天然气接连受到调控,价格开始下跌,相关板块股价也随之下跌。

  往日不足4000元/吨的液化天然气(LNG),在12月中旬疯涨至1.2万元/吨。伴随着天然气价格的大幅上涨,A股市场天然气板块也集体爆发。为了遏制天然气价格,发改委祭出三招——

  一是协调重点企业保障供应。“三桶油”出面响应,称正在积极增加资源供应;

  二是部署召开LNG价格法规政策提醒告诫会,在LNG主产区、主销区召开价格法规政策提醒告诫会,要求企业加强价格自律、规范价格行为、稳定行业价格秩序;

  三是立即开展LNG市场价格专项监督检查。

  发改委的重拳出击起到了立竿见影的作用,全国LNG价格闻风而降。12月下旬一开始,LNG价格就出现了千元以上的跌幅。12月28日,陕西、内蒙古、河北、河南、山东、江苏等地区的大部分液化气厂已将LNG售价降至5000-6000元/吨。相比于月中的1.2万元/吨,LNG价格遭腰斩。

  相应地,12月28日,A股燃气板块也随之大幅回调,个股普遍大跌。

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  如何看待近期发改委对天然气价格的调控?2018年天然气价格到底会怎么走?

  ◆牛邦投教研究员认为,我们可以从此前发改委与黑色系的N次斗争中寻找到借鉴经验。

  在2016-2017年黑色系的大幅上涨中,发改委也出台了一系列调控政策。牛邦投教研究员此前曾指出,“当去产能遇到波折,落后产能复苏时钢铁、煤炭价格上行则遇阻,而当去产能顺利,发改委严减落后产能、释放先进产能时钢铁、煤炭价格则上涨幅度较大。”不难发现,在历经了与发改委的多次博弈后,黑色系上涨的势头最后才得到有效遏制。因此,从历史经验上讲,本轮天然气调控才刚刚开始,发改委与市场的博弈后继大概率还将持续,这也意味着有着政策背书和真实需求的的天然气还有一定涨价空间。

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  其次,不同于黑色系属于“无效供给”,天然气属于“有效供给”,更是“真实需求”,长期看,其后续的发展空间,有更大的“韧劲”。

  但就短期情况看,由于“采暖季”的天然气与和民生保障这一当前最大“政治任务”挂钩,“调控”会被执行得“更坚决”,加之在上一轮黑色系调控的过程中,发改委等部门已汲取了诸多经验,因此在再次面临类似情况时,必然会有见效更快、效果更好的调控手段,因此,后续天然气涨价的“反复”空间可能相对缩小。

  在12.8中央政治局会议和2018中央经济工作会议中,决策层都谈到了防风险、扶贫、环保三大攻坚任务,并反复强调了民生问题,天然气涨价既与民生密切相关,又和环保紧紧相扣,因此在调控时更需要格外注意。

  12.8中央政治局会议会议指出,2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年,是改革开放40周年,是决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年。做好明年经济工作,要全面贯彻党的十九大精神,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,加强党对经济工作的领导,坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,紧扣我国社会主要矛盾变化,按照高质量发展的要求,统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局,坚持以供给侧结构性改革为主线,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作,大力推进改革开放,创新和完善宏观调控,推动质量变革、效率变革、动力变革,在打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战方面取得扎实进展,引导和稳定预期,加强和改善民生,促进经济社会持续健康发展。

  2018中央经济工作会议谈到,社会政策要注重解决突出民生问题,积极主动回应群众关切,加强基本公共服务,加强基本民生保障,及时化解社会矛盾。

  ……

  ◆值得注意的是,牛邦投教研究员认为,在本轮天然气涨价博弈中,有关部门所处的地位会得到改善,整个博弈的过程或将缩短,不会出现黑色系那样的多次的反反复复情况。毕竟在上一轮黑色系调控的过程中,发改委等部门已汲取了诸多经验,因此在再次面临类似情况时,必然会有见效更快、效果更好的调控手段,天然气涨价的空间也会相对缩小。

  综合来看,牛邦投教研究员认为,从黑色系的调控经验来看,本次天然气涨价还有一定空间,但涨价的幅度、反复的时间可能不及此前的黑色系。

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