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接下来买什么行业?重点推荐基金四季解读之大盘“鸡”

2018-01-25 08:11:50阅读(0

  雪球投资汇.徒步滚雪球/文

  在1月初的文章《什么基金值得买?徒步君精选基金池揭秘》中,徒步君重点推荐了5只大盘股基金。

  嘉实基本面50指数

  华夏上证50AH优选指数

  易方达上证50指数A

  宝盈中证100指数增强

  汇丰晋信大盘股票A

  在新近发布的四季度报告,这些大盘股基金对未来的行情什么看法?重点在哪些版块儿?徒步君挑选重点的来讨论:

  华夏上证50AH优选指数

  该基金跟踪的标的指数为上证 50AH优选指数,业绩比较基准:上证 50AH 优选指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。上证50AH优选指数反映上证50指数使用AH价差投资策略的整体表现。

  四季报中,该基金认为,世界经济的复苏态势较为明朗,外部环境朝着有利于中国经济增长、

  贸易扩大的方向改善。国内方面,受高技术产业、消费品制造业等行业的快速增长带动,工业生产增速总体上保持在合理区间;固定资产投资稳步增长,有效投入持续增加;消费增速稳中有升,居民消费信心维持较高水平;进出口快速增长,出口结构继续优化。

  总体看,中国经济延续稳中向好的发展态势。金融体系去杠杆政策执行逐渐落地,资金流动性中性偏紧,人民币对美元保持相对稳定,货币市场利率维持高位。

  基金仓位和行业侧重:??

  易方达上证50指数A

  本基金为指数增强型基金,业绩比较基准上证50指数。股票投资部分以上证50 指数作为标的指数,资产配置上追求充分投资,不根据对市场时机的判断主动调整股票仓位,通过运用深入的基本面研究及先进的数量化投资技术,控制与目标指数的偏离风险,追求超越基准的收益水平。

  该基金四季报,千字长文客观描述了宏观环境的改善,总体而言,看不出喜恶。这里不提了。

  基金仓位和行业侧重:报告期内,根据对市场形势的判断,本基金进行了一些结构调整操作,主要是降低了券商、TMT、交运设备等板块的权重,增加了银行、房地产等行业的配置。

  汇丰晋信大盘股票A

  该基金主要采用PB-ROE策略,业绩比较基准:沪深300指数*90%+同业存款利率*10%。奉行"较高仓位、蓝筹公司、精选研究"的投资理念和"研究创造价值"的股票精选策略,在投资决策中,本基金仅根据精选的各类证券的风险收益特征的相对变化,适度的调整确定基金资产在股票、债券及现金等类别资产间的分配比例。

  四季报中,该基金认为,四季度经济数据有温和放缓的趋势,企业利润和资产负债表仍在修复,制造业扩张速度放缓,但下行中仍有支撑。外需仍然较好,且新出口订单在边际上有支撑,内需略有回落,投资活动持续性仍未明朗,PMI些微回升超预期,但2017年以来多次

  出现PMI和工业增加值趋势的背离,我们维持2018年经济有降温的判断不变,但经济有较强韧性,弱复苏的格局仍可望延续,整体流动性仍偏紧。

  基金仓位和行业侧重:在四季度,持续买入基本面不错、业绩可持续、估值相对低且合理的公司,如银行、医药、传媒等行业。风格上,越来越关注跌幅较大,估值吸引力持续提升、基本面稳健的中小市值公司。

  根据市场和股价的上涨,我们持续减持了部分表现相对突出、估值较高的板块,包括了非银、部分强周期性行业的公司。同时积极配置低估值、盈利波动风险低、经营周期性相对较弱的行业与公司。

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