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掘金者:股灾之后 正确的做法是抄底好公司!

2018-02-10 23:08:47阅读(0

  本周全球市场迎来了轮小股灾,引爆点是上周五美股开始的暴跌!

  问题来了,美国股市怎么突然暴跌了?

  市场把周五大跌解读为美国数据太好了。

  上周五美国公布了非农就业数据,新增职位20万个,高于预期,美国的失业率维持在4.1%,是17年来的最低。

  这意味着美联储加快加息与缩表步伐。

  如果美国的利率维持在0-1%之间,可能30倍的PE都算便宜的,但随着利率不断上扬,原来的估值体系就发生了变化,杀估值就出现了。

  美国是世界第一大经济体,美国经济向好,也就意味着全世界经济都会发好,包括中国,美国是中国最大的贸易伙伴,美国经济向好,也是利好中国的出口的,特别是中国的贸易顺差,主要就来自美国,对美出口好转,咱们的外汇储备的压力也会下降!

  在全球经济集体回暖的背景下,经济基本面没有太大问题,美国和中国政府会联手制造一场金融危机?任何一个理性的政客都不会这么干!

  所以,这一轮全球市场的大跌,核心不是经济出了问题,不是金融危机,而是加息预期下的杀估值!只是杀估值,是不大可能触发2008年那样的崩盘的!

  下表是截至周五收盘,美股市值最大的50家公司的市盈率:

  老掘算了一下,这些公司的加权平均市盈率为23.51倍。

  考虑到美股最近也回调了近10%,所以最高点时,这50股的平均市盈率在26倍左右。

  咱们再看下A股市值最大50家公司的情况:

  同样的,这50家公司的加权平均市盈率为11.13倍。

  咱们A股大票的估值,不到美股的一半!也就是说,美股需要继续腰斩一次,才能跌到A股的估值水平!

  即道指从目前的24000点,跌到12000点!从最高点26000跌到12000,这跌幅将与2008年金融危机相当!

  这就意味着,咱们A股最核心的这些大票,安全边际非常高!

  而且在全球经济回暖的背景下,这些公司2018年的业绩还会更好!

  补充一点,咱们A股杀跌是从信托去杠杆开始的,但这些杠杆压力,主要集中在小票,对大票基本没什么影响!

  没有大问题,那么股灾之后会是什么呢?机会!

  重温一下彼得.林奇的那段话:

  每当股市大跌,我对未来忧虑之时,我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实,来安抚自己那颗有些恐惧的心,我告诉自己,股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会,以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。

  下跌是风险是释放,上涨是风险的积累。当股价不断走低时,风险在一步步降低,好公司上出现了平常难得的估值优势。

  股灾之后,最正确的做法是:从估值和业绩出发,抄底好公司!

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