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科技成长股是2018最强板块

2018-03-12 08:31:32阅读(0

  导读:新兴成长股在经历了周五大涨后,预计风格会继续强化。科技独角兽将成为2018年新经济的主线,成长股风格会进一步落地。建议积极买入以TMT为核心的科技龙头企业。

  市场策略——关键词:成长股风格强化,纳斯达克创新高

  A股策略:新兴成长风格出现强化。我们对于风格切换的研究相对还是前瞻的,早在1月底就提出了新兴成长股的投资机会。未来市场风格的切换将出现强化。根据海通证券策略分析师荀玉根的研究,目前上证50动态市盈率11.8倍,对应11%的盈利增速,其性价比已经不如去年同期10.2倍估值和16.9%的盈利增速。相反中证500估值28.3倍,对应25%盈利增速,相比去年同期的46.7倍估值和30.9%的盈利增速,估值性价比大幅提高。荀玉根认为,买新兴成长不等于买小股票,创业板50龙头企业业绩增速远高于小市值股票。2018年建议淡化风格,把握价值。无论创业板还是主板,都将是龙头股表现更佳。

  海外策略:纳斯达克创新高。上周美股出现了大反弹,纳斯达克在经历调整后再创历史新高。道琼斯周度涨幅3.25%,标普周度涨幅3.54%,纳斯达克周度涨幅4.17%。2月非农就业数据亮眼,就业人口意外大增31.3万人,但工资增速放缓,年化增速只有2.6%。华尔街认为这份报告验证了经济的复苏,但复苏速度没有市场想象那么快,会延缓美联储加息的节奏。上周五也正好是美股牛市开启9周年,上一次市场底部正是2008年3月10日。历史上第二长周期的牛市何时终结,我们认为国债收益率突破3%将是关键指标。

  宏观要闻:

  2.中国2月CPI同比增2.9% PPI同比增3.7%

  中国2月CPI同比增长2.9%,预期2.5%,前值1.5%。中国2月PPI同比增长3.7%,预期3.8%,前值4.3%。

  统计局:CPI涨幅扩大主要受春节“错月”影响,因今年春节在2月份。预计3月份CPI同比涨幅将有所回落。

  华泰证券:继续快速上行的风险不大。央行有对称加息一次、同步上调官定存贷款基准利率的可能性。加息可能及两会后监管政策出台短期会冲击利率。今年PPI中枢和名义GDP增速都可能低于去年,不改变对利率“倒U型”年内可能看到右侧拐点的判断。

  3.央行:公布2017年货币市场基金纳入M2后增速,M1回落体现春节错位因素。

  华泰证券:实际数据略高于预测数值,2月份春节因素对于金融信贷的影响基本符合预测,实体经济运行依然平稳。居民杠杆和春节因素是少增主要因素,社融增速稳定,企业直接融资恢复。春节对于货币M1增速的影响大于M2,由于春节错位原因M1增速回落属于正常现象。

  4.央行:已经发生的金融机构和准金融机构风险需要抓紧处置;过去全球范围内的低利率将告一段落;人民币国际化该出台的政策应该说都已经出台了;中国广义货币的增长已经低于名义GDP增长。

  5.央行回应是否跟随美联储加息:主要考量的是国内的经济形势。

  6.中国监管部门计划限制资管产品投资场外期权

  监管部门计划要求资产管理产品买卖个股场外期权的期权金和保证金合计不得超过产品总规模的30%。还计划从开展资管产品场外期权业务机构资格等方面进行更严格的限制

  华泰证券:我们认为当前央行货币政策稳健中性的取向仍然不变,央行对经济基本面的判断比市场乐观,货币政策边际上仍然趋紧。我国货币政策对通胀设定的目标值是3%,而2月通胀已经上行到2.9%,我们认为央行有对称加息一次、同步上调官定存贷款基准利率的可能性。此前在1-2月实体经济数据未公布、高频数据显示需求平缓回落的背景下,市场开始产生长端利率下行的预期;但我们认为央行存在加息可能性,同时资管新规即将正式发布、银监会相关监管措施尚未出台,加息的可能性、以及两会后监管政策的出台可能在短期内冲击利率,利率短期出现趋势性下行机会难度较大。

  7.国家外管局:中国通过宏观审慎政策对跨境资金流动进行了逆周期调节。资管新规收集了意见,监管部门对其中合理的部分进行吸收。

  8.证监会:退市规则将逐步加强;发布修订后的外资参股公司设立规则,统一外资持用的上市公司和非上市公司的比例。2017年证监会共审核466个IPO项目,审核通过380家,否决86家。继续打击危害市场平稳的违法违规行为,滥用杠杆的交易。

  华安证券600909):受市场波动及假期因素影响,2月份券商整体业绩出现下滑,营收及净利润均出现较大幅度下降。佣金率下滑,经纪业务承压;通道业务监管加重,券商加快业务转型。主动管理、财富管理等是券商未来的转型方向。政策面上,3月2日证监会官方网站发布信息称,拟对《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》进行修改,明确交易所对重大违法公司强制退市的主体责任,明确新老划断原则。退市制度的完善有助于打通证券市场的退出渠道,有利于多层次资本市场建设。大券商综合实力较强,创新业务的试点将倾向于大券商。继续关注估值低、资本金雄厚的大券商。

  9.上交所:积极推动新增ETF期权标的,研究探索个股期权产品;积极开展优质创新企业境内上市的业务细节和交易所业务规则准备工作;年度报告规避财务指标退市重大违法行为应终止上市;按照从严原则优化重大违法退市实施程序;首发上市和重组上市中的欺诈发行行为采取“零容忍”的态度。

  10.国资委:资源更多投向战略性新兴产业如“两机”专项、5G、大飞机制造等。

  东北证券:看好国睿科技600562)。微波器件方面,公司立足4G积极布局5G,与中兴等5G移动通讯系统集成商密切合作。5G作为公司重点拓展的方向,随着5G产业步入高速发展期,将成为公司新的业绩增长点。

  11.MSCI:A股B股5月纳入MSCI新兴市场50指数

  MSCI宣布,中国A、B股将从2018年5月的半年度指数评估开始纳入MSCI新兴市场50指数、MSCI中国50指数、MSCI中国自由指数。MSCI将不纳入股票互联互通机制名单上的中国A股,但从6月1日起将中国A股保留在MSCI中国全股票指数中。

  12.A股“入摩”利好临近,招商MSCI中国A股国际通指数基金获批

  在率先申报境内首只追踪MSCI中国A股国际通指数的公募产品后,招商基金开年重磅产品招商MSCI中国A股国际通指数型基金正式获批,该产品或成为最早直接受益于MSCI纳入A股利好的公募基金。截至目前,同时申报MSCI中国A股国际通指数产品的基金公司共有7家。

  13.商务部:在乡村加快建设一批特色商贸小镇,大幅度放宽市场准入,将下调汽车等部分商品的进口关税;帮助“一带一路”相关国家发展数字经济;西部从开放末端变成开放前沿;中国已经和24个国家或者地区签署了16个自由贸易的协定。

  国金证券:根据此前预计,2018年人民币汇率波动区间约在6.3-6.6之间,人民币今年最大升值空间仅3.1%,低于去年6%的升值幅度,因此今年国际工程公司尽管有可能存在汇兑损失,但相较2017年料大幅减少。此外我们认为人民币升值对一带一路存多重性影响,在弱势美元通道中一带一路业务开展采用人民币结算概率提升,叠加近期沪深交易所深化一带一路人民币债券市场对外开放,人民币国际化进程加快,进而助力一带一路业务开展以及消弭人民币升值带来的不利影响。

  14.金正恩请韩方转达与特朗普会面意愿,特朗普同意今年5月前会面。

  15.欧盟贸易专员Malstrom:欧盟需要15天以上的时间对美国征收关税,这样或许可以对欧盟钢铁行业形成保护。在WTO采取行动的前提下,欧盟会有不超过90天时间来征收关税和考虑其他保护欧盟相关行业的措施。

  16.印度轮胎业呼吁中国产炭黑要免税。

  地方要闻:

  1.天津:2017年商品房待售面积下降近三成。

  2.南京:决心牺牲200亿土地收益,培育住房租赁市场。

  3.海南:公布十三五期间光伏发电目标,新增1GW太阳能规模。

  4.广东:将全面盘活农村闲置建设用地,交易净收益75%归农民。

  5.陕西:将新建1000个建档立卡贫困村电商服务站

  电商企业带动贫困户在去年2.5万户的基础上,力争2018年年底达到4万户。据统计,2017年陕西省农村网络零售额129.13亿元,同比增长51.49%,其中农产品网络零售额53.95亿元,同比增长80.33%。

  行业与概念要闻:

  1.金融

  证监会:就外商投资证券公司管理办法公开征求意见。

  银监会:将中小商业银行股东与股权作为公司治理重点内容,纳入2018年现场检查计划。

  外管局:央行正在会同相关部门进行修改,会尽快公开资管新规。

  2.区块链

  央行:电子支付也有数字货币的属性。央行在研究的是DCEP要注意数字货币的安全性和隐私,目前不认可比特币一类虚拟货币作为支付工具。

  中国电子商务协会成立物联网研究中心

  探讨ICT、物联网和区块链应用及如何科学严谨创新的应用区块链DAG技术,构建区块链智能合约和信用体系。

  光大证券:建议关注区块链技术服务商和部分领域的落地应用较为成熟的公司。当前区块链技术处于1.5阶段,应用开始扩散至金融领域外,2018呈爆发之势,其中技术服务商是该阶段最先受益的,其次为金融、供应链和文娱领域应用场景较为成熟的公司。

  3.工业互联网

  工信部:加快完善工业互联网平台建设。

  4.雄安新区&粤港澳

  最高法:服务雄安新区、自贸试验区、粤港澳大湾区建设。

  发改委:粤港澳大湾区规划纲要的编制已基本完成。

  华金证券:雄安新区建设或将利好大建筑央企。作为继深圳经济特区和上海浦东新区之后具有全国意义的新区,雄安新区自诞生之日起就备受瞩目,经过前期的规划设计,逐渐由设计规划阶段向实施阶段过渡,2018年雄安建设的步伐有望明显加快,外围以交通建设为代表的铁路、公路有望陆续进入招标、开工阶段。雄安项目一般起点高、受关注程度高,利好具有全产业链、总包能力强的大建筑央企。

  5.养老

  民政部:推进智慧养老、医养结合试点,加快养老服务业发展。

  6.航天

  中国商用飞机有限责任公司:预计C919到2021年交付首家用户中国东方航空600115)公司。

  7.新能源&汽车

  中汽协:中国2月份乘用车销量报144万辆,同比下降22.1%;中国2月份汽车销量报171万辆,同比下降20.8%。

  汽车流通协会预测:今年车市或现零增长。其中,购买力不足是主要原因。

  工信部部长:中国2020年新能源汽车占比要到10%。

  工信部:传统燃油车退出市场有一个水到渠成的过程

  关于取消燃油车的这个时间表,正在研究。但现阶段比这件工作更重要的是,要抓紧确定国家新能源汽车在2020后的占比。把这个工作做好了,那个时间表也就自然而然了。无人驾驶汽车真正上路还有较长时间。

  华泰证券:受春节因素影响,2018年2月零售数据同比增长1.2%,符合预期。随着春节假期的结束,销量有望进一步回暖,建议继续关注产品周期向上的优质整车龙头与豪华车销量增长受益标的:上汽集团600104)、广汇汽车600297)和广汽集团。

  8.通信5G

  工信部:中国已经着手研究6G

  也就是第六代移动通信。因为随着移动通讯使用领域的扩大,除了解决人和人之间的无线通讯、无线上网的问题之外,还要解决物和物之间、物和人之间的这种联系,也就是物联网这个概念。

  9.电子制造

  国内手机2月市场出货量1812.2万部,同比下降38.7%。

  10.人工智能

  科技部:马上要发布人工智能项目指南准则

  加强人工智能转化成果的应用,让它应用到社会生活当中,解决人民关心的安全问题环保问题。要加强政策法规研究,应对人工智能可能对社会伦理、个人隐私、国家安全等方面的挑战。

  11.食品饮料

  酒提价潮再起:百威年后批价涨幅近50%,哈啤计划4月提价

  近日,全球最大啤酒企业百威英博(AB InBev)旗下的百威啤酒年前已提价,年后批价由57元/件提至85元/件,涨幅近50%,3月10日起执行。该经销商还透露,哈尔滨啤酒计划4月提价。

  联讯证券:此轮白酒行业复苏的驱动因素包括中产阶级的壮大、个人消费的崛起和名酒集中度提升等。中高端白酒公司呈现量价齐升的局面:茅五泸多次提高出厂价,终端销售情况向好;次高端紧随高端酒采取谨慎提价策略,通过放量抢占市场;中档酒以放量为主。

  12.传媒互联网

  传花椒直播将于今年赴香港IPO上市,官方不予置评

  腾讯《一线》获悉,花椒直播的背后是巨头360,从股权结构看,花椒直播所属公司“北京密境和风科技有限公司”的最大股东为嘉兴首建桠栊十六号投资合伙企业(有限合伙),占股70%。奇虎三六零601360)软件(北京)有限公司占股27%。而密境和风的法人张鹏本身就是360系的人,为北京奇虎三六零投资管理有限公司的董事。

  大公司动态:

  1.富士康或将继续分拆子公司在内地上市

  3月8日“富士康工业物联网股份有限公司(首发)获通过,由鸿海精密间接控股,也是其重要组成部分。而在台湾上市的鸿海精密是台湾电子产业的航空母舰之一,也是大家所熟知的“富士康”的母体。

  2.中国华融入股海南华信,后者系91亿美元收购俄油股份主体。

  3.海航63亿港元再卖地,旗下航空公司寻求地方政府增资

  不到一个月,海航集团以总价223.18亿港元的价格出售了在中国香港的三幅地块。自1月10日起停牌的海航控股600221)则在筹划重大资产重组,拟购买的标的资产预计涉及航空主业、维修、飞行训练、酒店等与主营业务紧密相关的资产。

  4.vivo陷全国手机行业反垄断第一案,被罚698.3万元。

  5.老牌电商当当网将卖身,海航系旗下天海投资600751)拟接手。

  个股动态:

  1.中国联通:3月9日在京召开政企客户新产品发布会,会上披露将加快新技术引入,推动网络智能化升级。2018年进行5G规模试验,2019年预商用,2020年正式商用。此前,公司已向工信部递交申请,计划在北京、天津、上海、深圳、杭州、南京、雄安7城市进行5G试验。

  2.光线传媒:33亿元转让所持新丽传媒股份给腾讯

  公司于3月10日与林芝腾讯科技签署《股份转让协议》,以33.17亿元的对价将持有的新丽传媒27.64%股份出售给林芝腾讯,本次交易后,公司将不再持有新丽传媒的股份。此外,公司与新丽传媒签署合作协议,双方同意结成战略合作伙伴关系,利用各自优势资源共同开发电影、电视剧项目。

  3宝钢股份600019):4月份上调宝山、东山、梅山基地及青山基地冷轧系列产品内销价格:厚板、热轧上调50元/吨,自9日公布起生效执行。

  4中国重汽000951):前两月重卡产量22000辆,同比增长18.6%,重卡销量17267辆,同比增长22.66%。

  5赛升药业300485):2017年拟10转10派2.4元。

  6鹭燕医药002788) :股东拟清仓减持9.32%股份。

  7.海辰药业:去年净利增45% 拟10转5派2.5元

  8隆平高科000998):拟增厚玉米板块,将收购联创种业90%股权。

  9.华润啤酒(00291.HK):未知悉导致今日本公司股价上涨和成交量增加的任何原因。

  个股推荐——顺网科技,重度游戏的回归

  1.2018年游戏行业最大的趋势就是重度游戏回归,排名靠前的都是重度游戏,将大大推升网吧的价值;

  2顺网科技300113)是国内网吧龙头,网吧过去几年已经成为了线下游戏最重要的渠道和场景;

  3.重度游戏的另一个特征是对于电脑要求很高,网吧的用户使用频次会大幅提高;

  4.公司目前对应2018年20倍左右的估值,是不可多得的低估值科技成长股。

  (推荐券商:中信证券,华创证券)

  个股推荐——东方国信,A股最纯正的大数据龙头

  1.公司早期业务主要是为电信运营商提供BI产品,公司在运营商和大数据市场占有领先的市场份额;

  2.过去几年公司不断通过研发,将产品使用场景从运营商切换到金融和工业等多个领域,是目前A股最纯正的大数据龙头标的;

  3.电信业务随着公司从过去单纯的软件服务商变成一体化解决方案,未来有望获得运营商数据变现收入的20%到40%分成;

  4.公司目前对应2018年动态市盈率不到30倍,利润增速在28%左右,估值和利润匹配度较高。

  (推荐券商:方正证券,安信证券)

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