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清明长假前 市场大概率收红

2018-04-04 08:09:30阅读(0

  导读:历史上看,A股每次在长假前收红,今天清明长假前最后一个交易日也大概率完成上涨。4月A股将进入决断期,形成更加长期的趋势,目前从基本面看大概率比市场预期要强,市场每次调整都建议买入新兴成长板块。

  市场策略——关键词:解答市场的三个问题,Spotify美股上市

  A股策略:解答市场的三个问题。受美股调整影响,昨日A股出现大跌,到底是调整还是下跌的开始?海通证券策略分析师荀玉根通过路演表示,4月会进入决断期,不仅是趋势也是风格。荀玉根认为市场有三个迷局:贸易战和地产链回落对基本面的冲击,金融监管对于风险偏好下降,风格极端转向小盘因子。他的答案是,基本面继续走好,企业一季度盈利在13-15%之间;中国式去杠杆,流动性会比较平稳;市场风格更加均衡,不是一边倒。荀玉根坚持业绩为王,两边抓龙头的观点,创业板50业绩增速明显好于中小市值创业板公司,最大的风格来自增长。

  海外策略:Spotify上市。美股反弹,但背后更多是波动率的提高。道琼斯上涨389点,标普上涨1.3%,纳斯达克上涨1%。科技巨头亚马逊在大跌之后反弹了1.5%。在线音乐巨头Spotify上市首日上涨13%,公司2017收入达到50亿美元,全球超过7100万付费用户,市值达到265亿美元。过去一年科技板块上涨23%,为美股表现最好的行业,但最近由于监管加强,科技股纷纷出现调整。我们对于美股判断未变,市场见顶之前会有一段波动率提高的阶段,今年经济增速向下,通胀上升,国债收益率向上,美股大概率见顶。

  宏观要闻:

  1.预告:今日北京时间09:45将公布中国3月财 新综合PMI。

  2.央行工作论文:称负利率应该成为正常货币政策工具

  央行研究所所长等撰文称,从长期看,由于较低的自然利率,货币当局可以将负利率政策纳入正常的货币政策工具箱;而央行数字货币有利于负利率政策的实施,因此央行应加快推动央行数字货币的发展。

  3.港交所:CDR或成竞争,但香港仍是独角兽最自然上市地。

  东兴证券:“借壳”上市需要经过私有化退市、拆除VIE架构、回A股“借壳”上市的过程,流程繁琐、拆解VIE架构耗时长,且仍需遵守A股的IPO或借壳重组规则。相比之下CDR手续简单,可以保留现有的架构,可以在基本不改变现行法律框架的基础上,实现境外上市公司回归A股,成本和收益较“借壳”上市有优势。

  4.美国发布清单:建议对价值500亿美元中国产品征收额外关税

  美国当地时间4月3日下午,美国贸易代表办公室在其网站上发布了根据所谓301调查,建议加征关税的自中国进口产品清单,该清单包含大约1300个独立关税项目,价值约500亿美元,涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业。美国贸易代表办公室建议对清单上中国产品征收额外25%的关税。此建议清单公布后,将有60天的公示磋商期,到期将公布对华301调查最终制裁清单。

  5.外交部:将根据《中华人民共和国对外贸易法》相关规定,准备对美产品采取同等力度、同等规模的对等措施。这些措施,近日将会公布。

  6.中国驻美大使馆:将立即诉诸世贸组织争端解决机制。

  7.新华社:美国3日依据“301调查”结果公布拟加征关税的中国商品清单,这一违背国际贸易规则的做法遭到多方反对。

  地方要闻:

  1.北京:发改委开放审批,在京投资充换电站将不需核准。

  2.上海:将尽快出台新总规实施意见,进一步提高土地利用效率和土地产出率。

  3.浙江:总投资8205亿,653个重大项目集中开工

  其中,高新技术产业工程项目306个,占比46.86%,总投资3294亿元,占比40.15%;生态环境和公共设施工程投资项目271个,占比41.5%,总投资2724亿元,占比33.2%。社会资本参与PPP项目推进工程项目45个,总投资1155亿元。

  4.河北:省政府与雄安新区、中国移动联手建设智能城市和数字城市

  共同建设智能城市和数字城市,为智能交通体系建设、传统产业改造提升、冬奥会筹办和冰雪产业发展等提供数字化支撑。

  5.河南:鼓励民间资本参与PPP项目

  《实施意见》对已经采取PPP模式的存量项目,经与社会资本方协商一致,在保证有效监管的前提下,可通过股权转让等多种方式,将政府方持有的股权部分或全部转让给民营企业。

  6.福建:出台推动新一代人工智能加快发展实施意见

  主要目标分为两个阶段:第一阶段,重点发展人工智能关键技术、智能经济、应用推广与生态体系,到2020年,基本建成人工智能创新示范基地;第二阶段,到2025年,人工智能技术在经济社会各领域得到深度融合和推广应用。

  7.厦门:市政府召开常务会议,研究加快厦门港发展有关工作。

  8.唐山:重拳整治“散乱污” 关停企业2670家。

  9.新疆:发改委处理政府项目债务风险,期限内未偿还化解政府债务的立即停工。

  行业与概念要闻:

  1.金融&地产

  互联网资管终遭严整,定向委投确认非法

  日前互联网金融风险专项整治工作领导小组下发相关通知,要求加大力度整顿通过互联网开展的资产管理业务。监管层明确资产管理属于特许经营业务,须纳入金融监管。按照通知要求,依托互联网公开发行、销售资产管理产品,须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。上述互联网资管模式需立即停止,且存量业务最迟于2018年6月底压缩为零。

  保监会:1-2月原保险保费收入9703.44亿元,同比下降18.48%。

  联讯证券:严监管之下,保险业绩短期受到冲击,但也有利于向长期保障型的转型,这将长期提升寿险公司的竞争力和业绩。目前市场过于聚焦个险新单的负增 长,却忽略了未来几年寿险内含价值的稳定增长,存量保单和准备金计提减少都会带来大量的利润释放。经过一季度的大幅杀跌,叠加未来“黄金十年” 的成长特性+质量的提升,保险股目前具备较好的配置价值,戴维斯双击值得期待。

  中信建投证券成功过会,成为第十一家A+H券商。

  一季度全国土地市场量价双涨 整体供应增近四成

  中国指数研究院3日发布报告显示,今年一季度全国300个城市共推出土地6387宗,同比上涨20%;推出土地面积28190万平方米,同比上涨38%。其中,住宅类用地(含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地)1975宗,同比增加19%;推出土地面积10084万平方米,同比增加33%。

  财政部:试点发行地方政府棚户区改造专项债券

  办法要求,试点发行棚改专项债券的棚户区改造项目应当有稳定的预期偿债资金来源,对应的纳入政府性基金的国有土地使用权出让收入、专项收入应当能够保障偿还债券本金和利息,实现项目收益和融资自求平衡。

  申万宏源:一二线城市关注存量改造、农村土改带来的投资机会,租赁住房企业对存量市场的改造升级将带动家电、建筑等上下游行业,而农村土地增量入市将为长租公寓产业提供低价土地,全国房地产开发投资完成额有望超预期;关注棚改与三四线城市城镇化、市民化进度,对于未来城镇化空间大、市民化进程滞后的省份及三四线城市,棚改进程有望持续,新房市场将稳步上行;防范部分城市城镇化达到顶峰,棚改缩量后房地产市场面临下行风险。

  2.CDR

  CDR试点最快可能于今年6月就会实施落地

  证监会3月30日公布了关于开展创新企业境内发行CDR试点的意见通知。据《财经》记者了解,最快可能于今年6月就会实施落地。

  3.石化&天然气

  中国原油期货下跌,触及上市以来最低水平

  4月3日中国原油期货9月合约盘中一度下跌3.9%,至400.5元/桶,为自3月26日上市以来最低盘中水平;现报403.5元/桶,跌幅3.26%。

  两部委发文对页岩气减征资源税

  财政部、税务总局印发关于对页岩气减征资源税的通知,通知提出,为促进页岩气开发利用,有效增加天然气供给,经国务院同意,自2018年4月1日至2021年3月31日,对页岩气资源税(按6%的规定税率)减征30%。

  广发证券:目前环保板块龙头平均估值2018年20倍PE以下,处于历史估值底部区间;碧水源300070)等大市值公司更是在16-17倍PE附近。根据在手订单数量、项目进展等测算,我们认为龙头公司未来2年保持25-35%成长增速为大概率事件,而随着PPP清库的结束,加之受益于三大攻坚战,诸如地方政府、国企降杠杆,蓝天保卫战2.0、碧水保卫战开启,环保需求有望加速释放,再考虑到部分水项目与精准扶贫、乡村振兴的紧密联系,坚信民营PPP龙头公司存在估值提升(切换)的空间。

  4.医药

  国办:制定鼓励仿制的药品目录,加快推进仿制药质量和疗效一致性评价工作;仿制药企业经认定为高新技术企业的,减按15%的税率征收企业所得税。

  5.集成电路&半导体

  国首个协同式集成电路制造项目落户青岛,澳柯玛参与设立

  CIDM集成电路项目在日前青岛西海岸新区签约,项目投资约150亿元。据悉,这是全国首个协同式集成电路制造(CIDM)项目,该项目的签约落户,打破了山东省制造业“缺芯少面”的局面,弥补了集成电路产业空白。

  6.通信&5G

  光通信全产业链龙头长飞光纤更新A股招股说明书

  4月2日据证监会官网披露,长飞光纤光缆股份有限公司更新招股说明书。长飞光纤目前为全球最大的光纤预制棒、光纤与光缆供应商,公司在2014年12月实现了港股上市,随后在去年6月底披露了A股招股说明书,拟在上交所发行7579.05万股A股,占现有已发行股本总数约11.11%。

  7.农林渔牧

  两部委发布2018年财政重点强农惠农政策

  农业农村部、财政部发布2018年财政重点强农惠农政策,2018年中央财政继续加大支农投入,强化项目统筹整合,完善资金使用管理机制。

  方正证券:猪价步入行业深度亏损,长期利于具有成本和管理优势的龙头企业。生猪价格持续下行,目前全行业几乎都是亏损格局。据博亚和讯统计,自繁自养生猪头均亏损超过250元、外购仔猪 养殖头均亏损超过300元,生猪行业步入深度亏损阶段。从长期来看,猪价的下行对于具有成本和管理优势的龙头企业有利,实现低迷期的持续扩张。

  8.钢铁

  中国工程院院士:废钢应纳入战略资源五年规划

  近日,在“2018(第九届)中国钢铁发展论坛”上,中国工程院院士殷瑞钰建议,国家将废钢作为战略资源纳入国民经济和社会发展的五年规划纲要,完善废钢作为再生资源的税收优惠的安排。同时,他也强调,电炉短流程的发展应当提前作出科学规划,防止一哄而起。

  钢企将开启新一轮大规模重组

  全联冶金商会透露,钢铁企业将迎来大规模的重组计划。许多民营企业在积极寻找机会,开始重组和已经取得重大进展的企业,占民营企业的比例总数超过1/3。同时,有明显的跨地区、跨所有制兼并重组迹象。王连忠表示,以实现2025年钢铁产业集中度达到60%为目标,正在筹划更大规模重组。

  9.煤炭

  中国基准煤价续跌至去年7月以来最低水平

  截至4月2日的一周,基准的秦皇岛港动力煤价格下跌4.2%至597元/吨,为9个月来最低水平。价格已连跌8周,为去年6月以来最长跌势。

  煤炭库存高企价格走低,进口煤限制政策重启

  据悉,福州市政府口岸办公室要求相关单位位于福州港罗源湾港区的码头泊位在临时开放期间不得经营煤炭进口业务,依据是国家压减进口煤炭政策的统一要求。业内人士认为,目前沿海市场煤炭供强需弱,煤价持续走低,重启进口煤限制政策在意料之中。对于进口煤政策的松紧调节是调控市场的有效筹码之一。

  华创证券:供强需弱,价格将继续承压下行。动力煤期货价格受到二级港口禁止进口政策重启的影响小幅提振,而现货价格继续承压下行,其中港口跌幅 明显大于产地价格。后市动煤供给受到煤矿复产和进口剧增的支撑逐步走强, 而需求将在采暖季结束和水电替代的冲击下弱化。在供强需弱的背景下,电 厂对煤矿的议价能力将进一步增强,动煤价格将进一步承压下行。

  10.建筑&PPP

  上证报:PPP项目清库结束,部分地方暂停相关项目建设

  按照相关要求,各地今年3月底前要完成PPP项目库的集中清理。目前多地已明确项目退库以及整改意见。其中,新疆多地暂停PPP项目建设,湖南八成左右项目退库,而江苏已停止无收益性质的增量PPP项目。

  首创证券:PPP再出监管新规,防风险成发展主旋律。财政部92号文及《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》,针对性强,意在遏制国有金融企业参与地方政府违法违规和变相举债等问题,就是PPP项目而言,延续了防风险,强监管,规范化发展的思路。因此,一些前期操作不规范、资本金来源不合规的PPP项目进度或受影响,有运营现金流的项目进度要更快一些。当前PPP政策收紧,资金成本上升,环境治理需求刚性较强的背景下,拥有优质项目和强大融资能力的公司业绩确定性更强。

  11.建材

  六省数十市水泥价格猛涨,部分地区涨超100元/吨

  3月30-31日南京、镇江地区主要厂家上调低标水泥价格20元/吨,高标30元/吨。3月28日-4月1日浙江金建衢丽、甬温台及杭湖绍等主要厂家普遍上调20元/吨。28-29日吉林地区亚泰、北方、冀东等主导企业陆续大幅调涨挂牌报价100-150元/吨。4月1日黑龙江部分地区水泥价格大幅度上调100元每吨。此外,全椒海螺计划一条窑线四月停窑检修,届时滁州、马鞍山及南京江北市场水泥价格有望趁势上涨。

  12.轻工

  卫生纸“涨”声不断,4月起纸品企业预期涨价10%

  近期,大型连锁超市大润发透露,已陆续接到主要家用卫生纸大厂的通知,市面上多家品牌卫生纸确定涨价,涨幅在10%-30%间,3月中旬到四月开始上涨。从武汉金凤凰纸业等多家国内纸企获悉,企业已相继发出涨价通知,原纸价格将每吨上涨200-300元。据统计,目前已经有近20家纸厂发函提价。

  废纸市场有所回暖,部分纸厂废纸收购价最高涨100元/吨

  4月1日-4月2日,全国28家造纸厂有10家纸企下调废纸收购价,幅度在30-120元/吨;另外还有8家上调20-100元/吨。经过前一段时间的疯狂下跌,近日废纸收购价有所回暖,但是赶上清明假期要到来,纸厂的收购需求并不旺盛。

  申万宏源:2018年造纸行业业绩无忧,下游消费为主更具成长属性,近期伴随周期回调提供布局良机。纸企整体库存合理,价格2017年四季度下跌后有反弹空间,龙头纸企内生项目落地/外延并表2018年业绩持续增长可期。

  13.汽车&无人驾驶&网约车

  小鹏汽车宣布今年建150个超级充电站

  针对目前电动汽车用户的充电难题,小鹏汽车将建立全国化充电网络,今年计划建150个超级充电站。

  全国首辆商用级无人驾驶微循环电动车上路测试

  日前由福建省汽车工业集团有限公司旗下的金龙客车和百度公司合作生产的全国首辆商用级无人驾驶微循环电动车“阿波龙” 在福建平潭上路测试。经评估,由福建平潭综合实验区公安交通管理部门授予金龙客车、百度公司首批6张测试牌照。这是全国首次面向无方向盘的无人驾驶汽车发放测试牌照。

  携程专车宣布获网约车牌照,网约车大战再添变量

  4月3日,携程宣布旗下的携程专车获得天津市交通委颁发的《网络预约出租汽车线上服务能力认定》,也就是俗称的“网约车牌照”。这就意味着携程专车具有了网络预约出租车线上服务能力,可在全国范围通用。而目前正值美团与滴滴开启出行大战时期,美团打车高调进入上海并与滴滴展开正面对决。不过随着美团的老对手携程入局,网约车大战再添变量。

  14.物联网

  Gartner:2018年全球物联网安全支出将达15亿美元

  近日,Gartner旗下CEB在最新的调查中发现,近20%的企业机构在过去三年内至少观察到一次基于物联网的攻击。为了应对这些威胁,Gartner预测全球物联网安全支出将在2018年达到15亿美元,相比2017年的12亿美元增加了28%。

  大公司动态:

  1.阿里体育完成A轮12亿元融资,估值80亿

  4月3日,阿里体育官宣完成A轮融资超过12亿元人民币,估值超过80亿元。该轮融资由云锋基金领投,太平保险等知名机构跟投。此外,阿里体育还宣布战略并购互联网健身运动品牌乐动力,这是阿里体育第一笔全资收购。

  2.美团收购摩拜单车,创始团队出局

  4月3日晚间,摩拜召开股东会议表决通过美团收购案。知情人士称,美团以35%美团股权、65%的现金收购摩拜单车,其中3.2亿美元作为未来流动性补充,A、B轮投资人及创始团队以7.5亿美金现金出局。滴滴也曾有意入股摩拜,最后双方未能达成一致。

  3.中国联通计划2019年在雄安开展5G规模建设及预商用

  2019年中国联通规划在雄安开展5G规模建设和预商用,对于既有区域做到连续覆盖;对于新建区域,根据新区建设节奏,及时跟进覆盖,建成一批覆盖一批,打造雄安5G精品网。在物联网应用方面,中国联通已完成覆盖雄安重点聚焦区域的900 MHZ NB-IOT物联网示范网建设,预计2018年中即可覆盖雄安全境。

  4.万达重新四处合作拿地补仓土地储备

  据悉,2017年刚成立的万达成都城市公司给自己制定了目标:每年新增100万平方米的可售物业面积土地储备,2020年实现销售金额破100亿。而万达合肥公司则大张旗鼓地贴出合作拿地的“告示”:在安徽省内尤其是合肥周边寻求土地合作伙伴,土地性质可以是纯住宅或商住,其中一手土地,可合作参与招、拍、挂;二手土地,可收并购、代销代建、小股操盘合作开发等各种模式。

  5.三峡集团将投180亿在天津开发区建海上风电项目

  预计年发电量约24亿千瓦时,年营业收入约20亿元。项目计划2019年获得核准,2020年开工建设,2022年全部机组投入运营。

  6.恒大地产:1-3月合约销售额1619亿元人民币。

  7.特斯拉:一季度末Model 3周产2020辆,总产量达34494辆,环比上升40%。盘前上涨3.4%,盘中一度大涨8%。

  个股动态:

  1航天发展000547):两市首份一季报出炉,公司一季度实现营业收入5.18亿元,同比增长24.24%;实现净利润7978.8万元,同比增长28.67%。

  2ST匹凸600696):沪市首份一季报出炉,公司2018年第一季度营业收入1878万元,同比下降60.76%;净利润763万元,同比增长167.44%。

  3.万科A:公告钜盛华就相关资管计划持有万科股票的处置:各资管计划管理人将根据相关《资产管理计划资产管理合同》等法律文件,在相关资管计划清算过程中以大宗交易或协议转让方式完成其所持万科股份的处置和资管计划清算。

  4三六零601360):公司2017年实现净利润33.72亿元,同比增长80.15%,营收122.38亿元,同比增长23.56%。

  5中国重汽000951):3月份实现重卡销售1.9万辆,同比增长1%;一季度重卡累计销量已突破5万辆,达到5.2万辆,比去年一季度增长12%。除2月份春节长假的淡季因素影响外,公司重卡销量再次实现环比大幅增长。

  6中国中车601766):2018年1-3月期间签订了若干项合同,合计金额约487.4亿元人民币,上述合同总金额约占本公司中国会计准则下2017年营业收入的23.1%。

  7雅克科技002409):完成收购科美特和江苏先科后,国家集成电路产业基金将成为公司主要股东之一。

  8蓝思科技300433):公司是小米MIX2、vivoX21和oppoR15的前后盖主要供应商。

  9海峡股份002320):年报拟10转3派2元,成泉资本增持438万股。

  10国机汽车600335):控股股东中国机械工业集团有限公司拟将其下属中国汽车工业工程有限公司等资产注入公司,该重大事项涉及发行股份购买资产行为,公司进入重大资产重组停牌程序。

  11小康股份601127):与百度战略合作事项遭上交所问询,股票4月4日起停牌。

  12银亿股份000981):拟10派7元;实现营业收入127亿元,同比增长29.1%;实现净利润16亿元,同比增长134.76%

  个股推荐——首旅酒店,业绩大幅增长

  1.从最新的2017年报看,公司营收同比增长29%,净利润大幅增长200%,业绩大幅提高;

  2.公司的发展基于三个大机会,中端酒店高速发展,存量酒店不断优化,创新业务不断推进,主线还是消费升级叠加科技进步;

  3.2018年公司将展开100、200计划,改造接近200家酒店,为未来业绩增长注入活力;

  4.从消费升级大方向看,首旅酒店600258)完全受益于消费者品牌化的新模式,业绩拐点是开始,未来增速会持续加速。

  (推荐券商:华创证券,天风证券)

  个股推荐——长电科技,经营拐点出现

  1.公司业绩预告2018一季度业绩大幅增长,全年预计增长超过150%,经营拐点已经出现;

  2.半导体行业景气度回升,对于公司业绩提升帮助极大,伴随着中美贸易战问题,半导体代表着国家安全性,未来一定是国有化控制;

  3.行业进入门槛越来越高,过去几年逐步有大厂开始退出,长电未来有可能成为全球排名第一的封测企业;

  4.作为A股科技龙头,长电科技600584)的估值不到28倍,远远低于其长期业绩增长率,安全边际很强。

  (推荐券商:东吴证券,东北证券)

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