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能够对冲贸易战的唯有业绩高增长

2018-04-09 08:30:00阅读(0

  导读:在贸易战成为了市场关键词的同时,大家不要忽视投资最核心的因素,业绩高增长。目前看一季度创业板业绩大幅增长,继续推动新兴成长股走牛。

  市场策略——关键词:一季度业绩高增长,美股波动率提高

  A股策略:不要忽视业绩的高增长。贸易战成为了市场大幅波动最根本的驱动因素,导致美股和A股双双出现下跌,全球股市风险偏好回落。从历史上看,A股过去10年真正意义的熊市出现在2008年,2011年和2015年下半年,每一次大级别熊市都是来自流动性收紧,经济增长低于预期。看2018年,我们发现流动性没有收紧迹象,中国式金融去杠杆会比较平缓,市场必然不会熊市。国金证券策略分析师李立峰表示,从一季报业绩预告看,中小板和创业板单季度利润增速分别为46.6%和48.8%,高速增长的盈利为市场走强注入强心剂。我们继续维持看好新兴成长股的判断,建议在市场调整时买入创业板龙头企业。

  海外策略:美股上周巨幅波动。美股的波动率持续抬高,经历了周五的暴跌后,道琼斯周度下跌0.7%,标普下跌1.4%,纳斯达克下跌2.1%。过去一段时间,美股波动率提高正是市场逐渐见顶的标准。在四季度财报利好逐渐退去后,美股未来大概率继续维持高波动率,直到国债收益率突破3%后市场开始见顶。今年有可能是美股历史性的大顶部,时间发生在6月左右。对于美股,我们继续维持相对谨慎的观点。

  宏观要闻:

  1.中国央行:充分发挥国务院金稳会办公室作用,坚决打赢攻坚战。

  招商证券:响应了中央财经委员会第一次会议透露的两大新思路。一是“以结构性去杠杆为基本思路”。强调“分部门、分债务类型提出不同要求,地方政府和企业特别是国有企业要尽快把杠杆降下来”;二是“宏观杠 杆率稳定和逐步下降”。这意味着未来3年的政策目标是希望在目前三部门债务总量的增速收敛于名义GDP增速的基础上,要进一步下降到其增速之下,债务增速不是稳住不变,而是缓慢但逐步下降。

  2.中国3月外储环比增加83.38亿美元,增幅不及预期。

  外管局:3月,我国主要渠道的外汇供求相对平稳,外汇市场继续呈现供求平衡格局。国际金融市场避险情绪上升,主要非美元货币汇率相对美元升值,资产价格变动等多重因素共同作用,外汇储备规模回升。

  3.财政部、税务总局:5月1日起下调部分农产品相关扣除率。

  4.508家上市公司一季报业绩预喜,机构调研瞄准三大主题

  截至4月8日,沪深两市共有769家上市公司发布了2018年第一季度业绩预告。其中,预喜的公司有508家,占比为66.06%。产品价格上涨,成为助力医药领域、金属化工等材料领域多家公司业绩增长的重要因素。2月以来,瞄准业绩好、概念热、行业转暖等主题,机构已对408家公司展开调研。其中,17家公司被调研总次数在5次以上,28家公司接待机构数量在50家以上。本周将有53家公司披露2018年一季报。

  海通证券:寻找一季报业绩确定性增长标的会是整个4月份的投资主线。农业板块中,禽养殖和养猪业务占比较小的饲料企业的业绩增长确定性最高,疫苗板块也不乏稳健增长的个股标的。 当前时点,重点推荐隆平高科000998),公司中长期战略清晰,依靠内生增长和外延扩张。一季度主业有望维持稳健增长。

  5.外交部:如美公布新增征税产品清单,中方将立刻进行大力度反击。

  6.欧盟日本申请加入美对华知识产权磋商

  此前的3月23日,美国在WTO争端解决机制项下向中方提出磋商请求,指称中国政府有关技术许可条件的措施不符合《与贸易有关的知识产权协定》(TRIPS)的有关规定。

  7.美2月对中国贸易赤字292.6亿美元,相比1月缩水68亿美元

  美国2月贸易帐赤字为576亿美元,为近九年半新高,预期赤字568亿美元,前值赤字566亿美元。美国2月对中国贸易赤字292.6亿美元,1月份为赤字359.5亿美元。

  8.特朗普最新表态:特朗普发推称与习近平永远是朋友,中国将取消贸易壁垒,税收将成互惠的,双方将就知识产权达协议;美财长称贸易战不是目的,愿与中国协商解决。

  人民日报:美股暴跌一刻正在来临,特朗普是劣质拆弹手。

  兴业证券:中美双方贸易摩擦的潜在风险在短期仍将是市场的核心矛盾,中美双方也料将进入激烈的磋商和谈判,“百日”可能是中美贸易摩擦进程的重要参考窗口。

  广发证券:加征关税对国内汽车市场影响相对较小,主要基于进口规模较小和进口车完税价格较高两个方面考量。中美贸易,合则共赢,战则俱损。可以看到我国并未确定关税加征具体实施日期,中美先后公布关税清单更可能是双方之间相互试探。我们相信中美双方没有闹崩的基础,系统性风险仍可控。

  9.美联储主席鲍威尔:进一步渐进式加息乃美联储最佳目标

  许多人认为劳动力市场接近充分就业。薪资温和上扬显示出美国就业市场并未过度收紧。少数指标显示就业市场依然有闲置。12个月通胀数据应当在2018年春季显著上升,预计通胀将于中期稳定在2%左右。

  10.中国、日本、韩国定于5月9日举行三方峰会。

  地方要闻:

  1.北京:商住房成交量减90%,价格直降3成。

  2.广州:力争9月底前万辆纯电动公交上路

  今年4月底前,对所有在建工地扬尘治理情况进行拉网式检查;年内完成全市所有燃煤机组和自备电站锅炉“超低排放”改造。

  3.深圳:新能源汽车路边停车首小时将免费。

  4.山西:今年投产42个新材料项目。

  5.河北:排查整治固废环境风险,专项行动将持续到今年十月份。

  6.哈尔滨:发布深化全市国有企业改革的指导意见

  到2020年,基本建立适应市场经济发展要求的现代企业制度和国有资产监管体系,国有企业改革在重要领域和关键环节取得决定性成果,混合所有制经济发展成效显著,市属国有经济活力、控制力、影响力和抗风险能力明显增强。

  行业与概念要闻:

  1.金融

  银保监会正式挂牌,官方网站启用

  8日上午,中国银行保险监督管理委员会正式挂牌,国务院副总理、央行行长、证监会主席等出席了揭牌仪式。日后银保监会将严厉打击各种庞氏骗局、非法集资等违法违规金融行为以及将加大互联网金融的监管力度。

  同时,中国银行保险监督管理委员会的官方网站正式启用,域名依然沿用了原银监会官方网站www.cbrc.gov.cn。目前该网站的公告显示,根据机构改革方案,网站部分内容和功能正在进行调整。

  银保监会首度披露全行业走势,一季度开局向好

  其中,银行业资产规模稳步增长,流动性进一步增强,贷款质量保持稳定,资本和拨备稳中有升,风险抵御能力进一步提升。保险业发展主动转型,结构进一步优化,保障型业务平稳增长,服务大局能力进一步增强,资金运用平稳提升,行业偿付能力不断优化。

  保险保障基金向安邦保险集团增资608.04亿元。

  2.高送转

  上交所:着手规范“高送转” 比例须与业绩增长挂钩

  上海证券交易所近日就《上市公司高送转信息披露指引(征求意见稿)》公开征求意见。新规要求高送转比例与公司业绩挂钩,“抬轿式”减持行为受到约束。用未分配利润送股或资本公积金转增股本是上市公司扩大股本的一种方式,属于股东权益内部调整,与公司生产经营和盈利能力无直接关联,对投资者持股比例没有实质影响,更无法提升上市公司价值。

  3.数字货币

  索罗斯准备交易加密数字货币

  索罗斯规模为260亿美元的家族办公室正计划交易数字资产。纽约索罗斯基金管理公司负责监督宏观投资的Adam Fisher最近数月已在交易虚拟货币上获得内部批准,但其尚未开始下注。

  4.独角兽回归

  宁德时代24天再刷新A股IPO过会速度。

  接近监管层人士表示,今年内或将有望实现IPO排队3至6个月便能上会的速度。

  5.海南&博鳌论坛:

  博鳌亚洲论坛新兴经济体发展2018年度报告:预计未来几年E11经济将保持中高速增长的态势,但大幅上行的压力较大,并且不排除个别国家出现经济衰退的可能性;今年中国GDP约增6.5%,此后逐年下降至2022年的5.8%;印度则相反,从7.4%持续升至8.2%。

  进口医疗器械审批权下放海南,博鳌医疗旅游先行区再获“特权”

  国务院发文,在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区暂停实施《医疗器械监督管理条例》有关规定,以进一步支持海南省试点发展国际医疗旅游相关产业。

  海南在旅游等领域或将实行自由贸易政策,零关税

  中国(海南)改革发展研究院院长表示,海南在医疗健康领域,在旅游项下,会实行自由贸易政策,它会全面放开,这样使得用服务贸易的开放,来拓宽我们的开放领域,用服务贸易的开放来推动高质量的发展。

  华创证券:基建、港口、航空建设或是“重中之重”所在,建议重点关注生态园林、旅游、本地建材、港口及航空及税收优惠等五大细分方向。

  华泰证券:在一轮改革的红利下,海南特区有望迎来新一轮的发展机遇。基建以及旅游产业链相关上市公司有望率先受益。标的建议关注“四海”组合:大东海A000613)、海南高速000886)、海南瑞泽002596)、海峡股份002320)。

  6.农业

  我国今年首次大范围试种海水稻,数亿亩盐碱地有望成粮仓

  从青岛海水稻研究中心了解到,目前,海南南繁基地从上千份海水稻材料中,已挑选出176份优良品种,将在今年首次全国大范围试种。

  7.自由港

  天津港启动降费提效明确上限封顶,力推一次缴费全港通行

  对标世界一流港口收费标准及作业效率,天津港600717)(集团)有限公司日前启动降费提效。从本月起,天津港将推行“上限封顶,总额控制”和“明码标价,公开透明”的“一站式阳光价格”清单,再造业务流程,实现“一次缴费,全港通行”。

  8.交运

  清明期间全国高速公路总交通流量达13099.09万辆次,同比增长4.5%

  重点监测的全国35个景区周边高速公路收费站流量同比下降超过3成。全国公路网运行总体平稳有序,全国公路交通以中短途出行为主,南方地区交通流量明显高于北方地区,长三角、珠三角及成渝地区城市周边高速公路流量高峰明显高于京津冀地区。

  华泰证券:建议增持铁路板块,其受贸易摩擦影响较小,增值税税改释放利好;同时对公路板块维持中性判断,作为防御性板块,受贸易摩擦影响较小,首选盈利质量高、股息率高的龙头股。

  9.旅游

  清明假期国内出游1.01亿人次,同比增长8.3%

  清明假日期间,旅游消费高涨,文化需求活跃,全国旅游市场运行平稳。综合多方数据,经中国旅游研究院测算,假日期间全国共接待国内旅游总人数1.01亿人次,同比增长8.3%;实现旅游收入421亿元,同比增长8.0%。截至4月7日17时,全国旅游市场运行平稳,无重特大涉旅安全事件发生。

  五部门:合理规范口岸进境免税店租金比例和提成水平

  财政部8日消息,财政部、商务部、文化和旅游部、海关总署、国家税务总局近日就《口岸进境免税店管理暂行办法》做出补充规定,要求合理规范口岸进境免税店租金比例和提成水平,避免片面追求“价高者得”。财务指标在评标中占比不得超过50%。财务指标是指投标报价中的价格部分,包括但不限于保底租金、销售提成等。

  华创证券:考虑贸易升级的潜在影响,我们认为对出境游影响较小;对免税行业潜在利好;出口被迫减弱,。当前消费升级、内需扩大背景下,拥有优质资产、管理优秀的公司具有更大吸引力。同时博鳌论坛举行,届时市场预期的离岛免税政策也有望兑现。推荐中青旅600138)、首旅酒店600258)、中国国旅601888)。

  10.传媒互联网

  国内电影票房再破纪录

  据猫眼网数据,今年清明档三天(4月5日-4月7日)内地电影市场综合票房达到6.84亿元,刷新了该档期的新纪录,较去年同期的5.86亿元上涨了17%。清明档的优异成绩可以视为今年一季度电影市场火热行情的延续,2018年电影市场的强劲发展势头或将进一步得到确认。

  11.机械设备

  3月挖掘机械销量同比涨幅78.9%,继续超市场预期

  根据工程机械工业协会统计数据,2018年3月共计销售各类挖掘机械产品38261台,同比涨幅78.9%。

  中泰证券:挖掘机出口主要市场为“一带一路”沿线国家,美国征税影响很小。预测2018年销量增长20%以上,4月份销量增速有望保持高位。后续有望出现一段时间的量价齐升,看好工程机械龙头盈利能力提升。目前市场对周期行业过于看空,我们认为预期差较大,坚定推荐三一重工600031)、徐工机械000425)、 柳工000528)、恒立液压601100)、艾迪精密603638)。

  12.轻工造纸

  全国废纸价一夜之间最高再涨200元/吨

  4月7日全国近46家造纸厂的最新废纸收购价显示,涨价的区域主要集中在华东地区,涨幅30-100元/吨不等;华北地区,涨幅在40-100元/吨不等;华南地区,涨幅20-200元/吨不等。

  13.公用事业

  发改委:1-2月全国用电量增速创5年来新高

  1-2月份,全国全社会用电量1.06万亿千瓦时,同比增长13.3%,增速较去年同期提高6.9个百分点。

  广发证券:工控自动化领域的需求向好和智能制造相关政策的推动,建议继续关注汇川技术300124)、宏发股份600885)等标的;随着特高压项目的持续核准招标,设备企业将持续受益,建议关注国电南瑞600406)、许继电气000400)。

  发改委发布2018年前2个月天然气运行简况

  据运行快报统计,1-2月,天然气产量265亿立方米,同比增长4.9%;天然气进口量197亿立方米,增长40.5%;天然气表观消费量458亿立方米,增长17.6%。

  14.汽车

  零跑汽车召开合作伙伴大会:IPO已在议程之中

  继蔚来、小鹏汽车、拜腾、威马之后,又一新造车企业零跑汽车进入量产加速领域。日前,零跑汽车在杭州举办合作伙伴大会。其创始人朱江明表示正在积极努力争取国家的生产资质牌照;在启动红杉融资以后,已经有些机构来调研,目标今年年中完成第二轮A轮融资。未来也计划IPO上市。大华股份002236)通过零跑科技持有零跑汽车较高比例股权,约23%。

  大公司动态:

  1.支付宝涉及7项违规行为,遭央行处罚合计18万元。

  2.腾讯音乐娱乐集团:暂停与网易云音乐的转授权合作洽谈。

  3.华润置地:刘姝威发布的相关言论与事实严重不符。

  4.伊利声明:董事长潘刚身体仍在治疗恢复中,无法出席博鳌亚洲论坛

  在治疗恢复期间,潘刚董事长始终坚持工作,通过各种方式主持公司的经营管理工作,目前公司生产经营形势良好。集团执行总裁张剑秋现身博鳌论坛,此前指责有幕后黑手。

  5.中国联通:2018年将在雄安规划5G基站100站左右

  中国联通称,在4月1日雄安新区成立一周年前夕,基本完成雄安国家级互联网骨干直连节点建设,城域网核心设备一跳直连北京;2018年还将在雄安规划大量5G基站。

  6.猎聘网将成首家赴港上市招聘网站,去年收入8.247亿元

  猎聘网正式向港交所递交了IPO申请文件。此番IPO募资,猎聘网计划把资金用于以下几个方面:进一步提高研发能力及产品组合;收购或投资与业务互补并支持增长策略的资产与业务;改造及实施销售及营销计划,扩大用户及客户群。

  7.贾跃亭新公司在广州竞得造车用地601亩

  自广州市公共资源交易中心确认,睿驰智能汽车(广州)有限公司(下称“睿驰汽车”)以底价3.641亿元,正式拍得广州市南沙区一块约601亩的制造业用地。睿驰汽车系贾跃亭FaradayFuture(法拉第未来)的关联公司。

  8.华为否认入股威马汽车:无进入汽车制造业、推出品牌车的计划

  华为8日在声明中称,近期网络出现一些关于华为造车的传闻,经了解,这是华为上海代表处企业业务部与威马汽车有限公司自2016年签署合作协议,致力于在企业信息化和车联网技术方面的合作,并不涉及威马汽车的制造,也没有对任何汽车制造商进行投资,华为没有进入汽车制造业,也没有推出华为品牌汽车的计划。

  9.银行已陆续申请查封坚瑞沃能及沃特玛的有关资产,沃特玛闪崩生死未卜

  据报道,债务压顶、资金断裂以及主要股东麻烦缠身,引得坚瑞沃能300116)股价跳水。目前股价已回到坚瑞沃能收购沃特玛前的水平,部分债权人向法院申请财产保全。银行已陆续申请查封坚瑞沃能及沃特玛的有关资产,而坚瑞沃能是电池厂家深圳沃特玛电池有限公司(沃特玛)的母公司。

  10.Facebook承认外泄欧盟270万名用户数据,或面临严厉问责

  近日饱受丑闻困扰的美国互联网巨头Facebook公司承认外泄欧盟270万名用户的数据。由于欧盟数据保护新规下月就将生效,Facebook公司或面临严厉问责。

  个股动态:

  1.万科A:发布三月份销售简报,公司3月份实现合同销售面积363.7 万平方米,合同销售金额 506.8亿元,1~3月累计实现合同销售面积1,048.2 万平方米,合同销售金额1,542.6亿元。

  2TCL集团000100):根据美国征税清单,公司出口美国产品中彩电业务可能会受到影响。

  3长城汽车601633):发布2018年3月产销快报,3月份实现汽车总销量88247辆,同比增长3.30%;实现汽车产量89860辆,同比增长34.74%。

  4歌尔股份002241):智能手表和手环等智能穿戴产品已带来十亿级别的营收。

  5花园生物300401):预计今年一季度净利润1.46亿元至1.52亿元,增长幅度为6.11倍至6.4倍。主要是本期维生素D3产品售价较上年同期大幅上涨,25-羟基维生素D3产品和胆固醇销量增长,使公司利润增加。

  6中山公用000685):截至4月4日,全资子公司环保产业投资基金持有宁德时代首次公开发行股票前股份7,843,170股,占宁德时代首次公开发行股票前总股本的0.40%。 公司全资子公司认缴环保产业投资基金比例为10.39%。

  7桃李面包603866):2018年一季度实现营收9.89亿元,同比增长20.57%;实现净利1.08亿元,同比增长51.60%。

  8尚品宅配300616):年报拟10转8派10元,年报净利同比增48.74%。一季度亏损3,027.14 万元-3,492.86 万元。上年同期亏损4,657.14 万元。

  9长城科技603897):将于4月10日在上海交易所上市。

  10惠威科技002888):交易异常波动(连续4日涨停),股票停牌核查。

  11天广中茂002509):公司股票4月9日开市起复牌。

  12*ST德力002571):4月10日开市起撤销退市风险警示,9日停牌一天,股票简称变更为“德力股份”。

  个股推荐——美的集团,智能家居再起步

  1.公司主业家电,通过收购库卡布局了智能家居,向智能科技企业做转型;

  2.当前公司家电业务全球第一、机器人与自动化业务中国第一、全球第四,智能家居与数字化运营国内领先;

  3.中国智能家居进入爆发期,2017年销售额达到了908亿元,预计到2021年会增长到4369亿元,公司将全面受益行业红利;

  4.当前价格对应2018年只有16倍估值,传统家电业务增长稳健,目前估值并未隐含智能家居行业的大爆发。

  (推荐券商:中信证券,海通证券)

  个股推荐——生意宝,B2B运营的龙头企业

  1.公司是国内领先的B2B运营商,以化工、纺织等专业网站起家,逐步发展成为集信息流、物流、资金流为一体的综合服务商;

  2.公司打造的大宗商品供应链综合服务生态圈已经逐步成型,围绕以生意宝002095)为核心的电商平台,目前涵盖了100家自营与战略合作子站,200家二级行业电子商务门户;

  3.通过平台,公司建立了强大的数据优势,这些数据能够提高分发效率,为公司建立较高壁垒;

  4.作为国内B2B电商龙头,公司将进入较快的业绩释放阶段,未来市值有进一步增长的空间。

  (推荐券商:中泰证券,安信证券)

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