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军工和海南板块活跃背后的逻辑

2018-04-10 08:36:47阅读(0

  导读:军工和海南板块继续活跃,背后的逻辑是风险偏好提升,主题投资带来赚钱效应。建议继续重视军工和海南板块长期的基本面变化。

  市场策略——关键词:市场进入决断期,分红率角度看美股

  A股策略:进入4月决断。市场如期出现小幅反弹,上证涨幅0.23%,创业板上涨0.26%,深成指下跌0.29%。板块中航天军工、港口、保险、软件和钢铁涨幅靠前,没有特别明确的主线。进入四月决断期,全年市场主线会逐渐清晰。目前看,科技创新带来的劳动效率提升会是未来经济发展的主线,A股市场每隔两年会有一次轮动。我们今年大力提醒的新兴成长股依然是2018最重要的“核心资产”。整体看,市场活跃度依然很高,主题投资机会远超2017年,流动性整体在相对宽松阶段。海通证券策略分析师荀玉根认为,二季度将是4月决断的重要时间,整个经济基本面将好于预期,建议把握龙头企业的行情。

  海外策略:分红率看美股。美股高开低走,最终小幅反弹。道指上涨0.19%,纳斯达克上涨0.51%,标普上涨0.33%。摩根大通策略分析师从分红率角度看,认为美股已经进入价值区间。目前美股整体分红率达到了7.8%,欧洲更是达到8.2%,欧美市场分红率已经超过了历史平均水平。而且自从1970年以来,分红率贡献了全球股市35%的收益。从板块角度看,摩根大通认为金融板块未来分红率的提高空间最大,建议超配美国金融股。

  宏观要闻:

  1.国务院办公厅印发《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》

  提出建立交叉性金融产品统计、金融控股公司等金融集团统计;编制金融业资产负债表,强化宏观杠杆率监测基础;开展普惠金融、绿色金融,并完善债券市场统计等金融基础设施统计;建立地方金融管理部门监管的地方金融组织统计,以及互联网金融统计等。资管新规渐行渐近。

  2.财政部:一季度全国税收收入同比增长17.3%。

  3.财政部:今年已出台超过7000亿元的减税降费措施。

  4.国家统计局工业司:今年以来,各地区各部门坚持把发展经济着力点放在实体经济上,以推动高质量发展为根本要求,以供给侧结构性改革为主线,实体经济在转型升级中实现了质量效益稳步提升。

  5.中国外交部:当前情况下中美双方不可能就贸易问题进行任何谈判。

  6.预告:今日上午9点30分,中国国家主席将出席博鳌亚洲论坛开幕式并发表主旨演讲;今日不定时将公布中国3月M2货币供应和3月新增人民币贷款;北京时间20:30将公布美国3月PPI。

  7.迎A股入摩,沪深港通研拟提高每日交易额度

  据港媒,监管机构曾研究不同的扩容方案,以配合市场发展,包括是否在指数调整的一段时间扩大每日额度,或永久性扩大每日额度。有参与讨论的人士直言,短暂开放的方案做法较复杂,而即使永久扩大额度,实际交易金额增加亦有限,料不会对金融体系造成不稳定,但最终方案仍待敲定。

  地方要闻:

  1.北京:今年管控高排放重型柴油车成为重中之重。

  2.海南:未来海陆空高新技术发展框架已基本形成,正在打造泛南海国际贸易和航运枢纽

  大力推进海南与“一带一路”沿线地区空中和海上的互联互通,争取在2至3年内开通100条以上国际航线,希望与各个岛屿地区继续加强航空、海运等领域的合作,建立港口城市合作机制,共同打造畅通、快捷、便利、高效的互联互通交通网络。

  海南:初步考虑在2030年前,全岛全面覆盖清洁能源汽车。计划将先从政府机关用车开始,再覆盖到公交车、出租车等公用车辆,最后到私人汽车。详细规划将在三个月后出台。

  3.上海:崇明区获2021年第十届中国花博会承办资格,会期预计从2021年3月末持续至7月1日,总会期100天。

  4.杭州:成立100亿全球区块链创新基金,徐小平任基金顾问

  同时成立包括李笑来、老猫为管理人的雄岸基金管理公司,参与基金管理工作。

  5.南京:多家银行再度上调房贷利率折扣,最高上浮30%。

  6.广东:粤港澳大湾区规划很快就要出台。

  7.湖南:采取切实措施 严防"地条钢"死灰复燃。

  8.澳门:加快建设中葡贸易人民币清算中心,用好中葡合作发展基金,为中葡企业提供配套基金结算服务和贸易融资等金融服务。结合葡语国家以及“一带一路”建设发展的需求,探索在澳门发展各类资本市场。促进大湾区与葡语国家的经贸交流。

  行业与概念要闻:

  1.金融

  银保监会1号文面世 《融资担保公司监督管理条例》迎来四项配套制度

  银保监会称,各地可根据《条例》及四项配套制度出台实施细则,实施细则应当符合《条例》及四项配套制度的规定和原则,且只严不松。

  中国人保IPO规模或创近八年新高

  据证监会官网,中国人保预先披露A股IPO招股说明书,拟在上交所发行不超过45.99亿股,不超过本次发行上市后总股本的9.78%。

  2.石化

  国家能源局:中国原油对外依存度达68%

  过去几年,中国加大对煤电过剩产能的防范和消纳,取消、淘汰和延迟安装的组装量达6500万千瓦。为了弥补这些缺口,中国靠的是大力推行清洁能源。目前中国的能源结构中,煤炭占到60.4%,原油占到18.8%,对外依存度已经超过了68%。

  招商证券:未来半年油价波动的主因依然是OPEC减产力度与美国页岩油产量增速之间的动态博弈。基于此,应持续关注4条主线:一是民企进军大炼化;二是享受类气头原料套利的细分行业龙头,推荐东华能源002221)、卫星石化002648);三是看好具有天然气一体化产业链优势的中天能源600856)。

  3.房地产

  住建部:将阶段性适当降低企业住房公积金缴存比例政策延期两年。

  中泰证券:从长期来看,行业土地、资金、人才均在向管控、运营能力更强的龙头房企聚集,集中度加速提升仍是大势所趋。在行业需求平稳前提下,集中度提升能来带来龙头房企销售、 业绩的稳定增长,也是我们长期看好龙头股的最关键逻辑。

  4.农业&乡村振兴

  农业农村部:乡村振兴要推进农业高质量发展,大力实施农村整治环境三年计划

  推进农业的高质量发展;大力实施农村整治环境的三年计划、推进农村垃圾处理污水治理;推进农村基础设施建设;是推进农村服务改善医疗、教育、文化、公共服务;推进人才队伍建设。加强乡村振兴的政策。

  5.大湾区

  澳门与广东将签署2万亿元大湾区合作发展基金

  澳门财政司司长透露,作为澳门与广东省合作参与粤港澳大湾区的其中一个切入点,已经完成规模为2万亿人民币合作发展基金的工作,“将尽快签署有关的协议,并全面启动。”

  6.半导体

  工信部:落实国家集成电路发展推进纲要

  要推动五大主要任务:提高创新能力,推动集成电路跨越式发展;注重产业链协同,加快建设超高清视频产业体系;瞄准技术前沿,推动5G关键器件产业布局突破;培育产业生态,构建汽车智能计算架构;加强规划引导,推动新型显示产业超越发展。

  东吴证券:持续首推晶盛机电300316),作为国产单晶设备龙头,晶体硅生长设备市占率国内第一,切磨抛整线能力已具备。目前半导体级别8英寸单晶炉领域已实现进口替代,12英寸的也已小批量产。另外关注精测电子300567),公司携手IT&T切入半导体检测领域。

  7.光伏

  能源局和国务院扶贫办联合印发《光伏扶贫电站管理办法》

  明确光伏扶贫电站其产权归村集体所有,全部收益用于扶贫。且不得负债建设,企业不得投资入股。《管理办法》同时明确,光伏扶贫项目优先调度,全额消纳。补贴方面,执行国家光伏扶贫价格政策,不参与竞价,优先纳入补贴名录,原则上次年一季度前发放到位。

  8.电子

  新型显示产业超越发展三年行动计划近日将发布

  下一步,工信部将引导支持企业加快新型背板、超高清、柔性面板等量产技术研发,通过技术创新带动产品创新,实现产品结构调整。加快研究布局AMOLED微显示、量子点、印刷OLED显示、MicroLED显示等前瞻性显示技术,加强技术储备,完成产业新技术路线的探索和布局。

  工信部:2017年中国电子信息制造业收入超过13万亿元

  其中,软件和信息技术服务业收入突破5万亿元,行业整体规模超过18万亿元。目前,中国作为全球最大电子信息产品制造基地的地位更加稳固,手机、微型计算机、网络通信设备、彩电等主要产品产量继续居全球首位。

  9.医药

  工信部:今年医药业要着力抓好四项工作

  重点做好推动国家医药制造业创新中心建设工作、小品种集中生产基地建设、推进化学原料绿色发展、开展“十三五”规划中期评估等四方面的工作。

  新华社:让中国仿制药质量上得去,市场推得开。

  兴业证券:综合考虑政策(独角兽回归+港股 IPO 制度改革)、业绩(上半年业绩有望持续保持平稳增长)、机构持仓、行业比较等多方面因素,二季度的医药板块有望继续保持强势。依然积极看多创新药产业链与消费升级,同时关注2017年滞涨的细分市场龙头以及存在预期差的品种。推荐创新产业链上的恒瑞医药600276)、华东医药000963)、复星医药600196)等;以及消费升级类标的片仔癀600436)、益丰药房603939);细分领域龙头叠加预期差主线的上海医药601607)等。

  10.商贸零售

  2018中国国际电子商务博览会即将举行

  2018中国国际电子商务博览会暨首届数字贸易博览会将于4月11日-13日举行。此次博览会分设知名电商平台展区、数字贸易体验区、跨境电商展区、一带一路展区、农村电商展区、新零售展区、智能产品展区等展区,集中展示国内外最新的电子商务研发和应用成果、最新的技术和产品,预计到会专业观众超过14万。

  11.航空

  民航局发文促无人驾驶航空器产业健康发展

  近日,民航局发布《民用无人驾驶航空器经营性飞行活动管理办法(暂行)》,规范了无人驾驶航空器从事经营性通用航空飞行活动的准入和监管要求,具有适用范围边界清晰、准入条件大幅降低、在线操作简单便捷、管理条款符合情理、时间指标宽松充裕等特点。《办法》将于2018年6月1日起实施。

  12.电竞游戏

  数家游戏公司终止或中止IPO,业内称政策环境仍不乐观

  随着多益网络近日宣布终止A股IPO申请,今年前四月已有3家互联网游戏公司IPO搁浅。但多益网络CEO唐忆鲁否认终止IPO申请系因业绩问题,表示公司业绩持续增长。有游戏业内人士指出,国内互联网游戏企业面临较大的社会及舆情压力,政策监管力度仍在增强,在资本市场同样如此,游戏企业目前面临的上市政策环境仍不乐观。

  川财证券:中国传媒行业整体估值较为合理;从行业静态角度来看,平面媒体以及影视动漫在行业格局、业绩以及ROE上都较为优秀;从政策以及产业角度来看,随着国家鼓励独角兽公司登陆二级市场,而中国绝大部分独角兽公司均为“互联网+”类,如短视频、直播、在线视频、线上售票平台等,A 股存量互联网公司将受到独角兽冲击,平面媒体以及影视行业市场格局稳定、经营良好、受冲击较小,建议从中筛选优质标的进行布局,关注经具备优秀商业模式以及竞争优势的细分行业龙头。

  大公司动态:

  1.马云发公开信:彭蕾卸任蚂蚁金服董事长,CEO井贤栋将兼任董事长一职

  “这是蚂蚁历史上最重要的领导团队更替,不仅仅是为了传承,更重要的是蜕变。长江后浪推前浪,前浪方可闲庭信步,这是人材队伍上最大的成功。”

  2.人脸识别技术企业商汤科技获得由阿里巴巴领衔的6亿美元投资,公司估值超过30亿美元。

  3.百度视频与百视通达成战略合作,加速布局短视频内容。

  4.恒大与中科院签合作协议,千亿投资航空航天量子科技

  据悉,未来10年恒大将投资1000亿,布局量子科技、机器人、新能源以及航空航天等新科技领域。

  5.微医或年底赴港分拆上市

  微医首席战略官陈弘哲日前透露,微医目前5亿美元的pre-IPO融资进行得相当顺利,若不出差错,将于2018年年底赴港上市。陈弘哲介绍,微医计划分拆上市,内部现有微医云、微医疗、微医药、微医险四个业务板块。pre-IPO轮融资完成后,微医将重组四个业务板块,让板块更清晰。

  6.融创回应:与华夏幸福600340)并无任何合作。

  7乐视网300104)收深交所问询函:要求核实说明贾跃亭及其关联方与睿驰汽车的关系,说明公司对贾跃亭及其关联方追讨债权已采取的具体措施以及后续计划。腾讯一线报道称,贾跃亭或已跟睿驰汽车撇清股权关系,债权人追债难。

  8.vivo:2020年实现5G手机大批量量产

  vivo CEO沈炜透露,vivo去年已经开始研究5G的天线和射频等关键技术,去年vivo也加入了3GPP组织。计划在今年年底完成5G实验的研发,配合运营商测试,2020年实现大批量的量产。

  9.马斯克将测试超级高铁,速度预计可达音速一半

  同时担任特斯拉和SpaceX公司CEO的埃隆.马斯克表示,他的这两家公司开发的超级高铁很快就会进行测试。马斯克周六晚间发布推文,披露了超级高铁项目的最新进展,即将进行的测试速度可以达到音速的一半,大约每小时381英里,并在1.2公里的距离内完成刹车。

  10.特斯拉计划在中国召回8898辆Model S系列汽车

  日前,拓速乐汽车销售(北京)有限公司向国家质检总局备案了召回计划,将自2018年6月28日起,召回2013年9月11日至2016年4月9日期间生产的部分进口2013-2016年款Model S系列汽车,据该公司统计,中国大陆地区共涉及8898辆。

  个股动态:

  1.乐视网:Q1预亏逾3亿元,收入全面下降,新乐视智家将增资不超30亿。

  2贵州茅台600519):董事长称,要给股东做出最大的回报,至今分红500亿元。此外,茅台首先要引进战略投资者;其次,混改的目的是生产力不断发展,下面的公司争取上市;第三,要进一步规范管理,把效益提高。

  3泸州老窖000568):暂停总经销品牌订单,全面清理条码及费用。9日起,包材价格将面临第三次上涨,公司决定从即日起暂不再接收总经销品牌订单,根据本波涨幅加上上两波涨幅,重新确定公司定价,并对所有总经销产品的条码及费用进行全面清理。

  4雅戈尔600177):预计一季度净利近百亿元,增幅近7倍。投资业务由于对中信股份会计核算方法变更,实现净利润96.67亿元,较上年同期增加90.21亿元。

  5宝钢股份600019):2017年净利192亿元同比翻番,证金持股增至4.86%。

  6华新水泥600801):预计第一季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加4亿元到4.5亿元,同比增加420%到470%

  7岳阳林纸600963):2018年一季度业绩预增866.77%-1002.21%。母公司纸产品市场向好,产品销售价格持续提高,净利润较上年同期大幅增加。

  8.光线传媒:一季度净利增长近10倍,获超18亿元投资收益。

  9三钢闽光002110):2017年度拟10派15元。

  10中亚股份300512):2017年度拟10派10元。

  11宏辉果蔬603336):经公司申请,公司股票自2018年4月10日起停牌,待公司核查完毕并公告核查结果后复牌。

  12盘龙药业002864):公司股票收盘价格自3月20日至今,期间五次达到深圳证券交易所规定的股票交易异常波动标准(11天10板)。股票拟于4月10日开市起停牌核查,预计复牌时间将不晚于4月12日。同时公司2017年度拟每10股派发现金红利0.80元~1.00元人民币(含税)。

  个股推荐——分众传媒,调整买入传媒真龙头

  1分众传媒002027)近期股价出现调整,又给了投资者买入低估值成长股的绝对机会,公司是成长股中少数商业模式清晰,护城河足够深,估值便宜的公司;

  2.线下流量开始被逐步释放,公司的渠道和入口价值被二次挖掘,市场开始意识到分众线下流量的精准和价值;

  3.从商业模式的角度看,分众不仅仅是渠道,更是一个广告制作商;

  4.公司对应30%的业绩承诺,目前估值22倍,是非常稀缺的低估值高增长龙头互联网公司。

  (推荐券商:天风证券,中泰证券)

  个股推荐——欧菲科技,3D Sensing带来的机会

  1.手机创新围绕光学领域,短期看双摄像头带来的行业增长,长期看AR的发展;

  2.去年iPhone X发布之后,我们看到3DSensing的作用不仅仅是脸部识别,苹果研发的手势识别也被市场挖掘;

  3.华为的P20 Pro手机也开始采用三摄像头,整个3DSensing带来了新一轮摄像头的升级;

  4.公司作为3DSensing技术最核心的企业,中长期业绩增长确定,2018进入业绩增长的拐点。

  (推荐券商:天风证券,华泰证券)

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