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全球金融危机逼近?房贷压力大 股市又赔这么惨!咋整金融·戏

2018-05-30 23:21:08阅读(0

  这股市行情真有把人逼上天台的感觉。

  5月30日,次新股掀跌停潮,沪指收报3041.44点,跌幅2.53%,两市近200只个股跌停……杠杆游戏就不一一列举股市的坏消息、差记录。

  恰好今天,杠杆游戏在政府部门办事,看到好几个公职人员拿着手机垂头丧气。后来又去公积金中心,听到也在谈这事……我都发挥我专业特长,简单安慰了一下他们。

  一个朋友说,下一波牛市是熬不到了!房贷压力大,股市又赔这么惨!咋整?

  另外一兄弟说,天台见!

  我国股市的行情还不是唯一的坏消息。另一边厢,投资巨鳄索罗斯周二警告,飞涨的美元、新兴市场资本外流可能会引起另一次“重大”金融危机,欧盟正面临生存险境。不少新兴市场国家资产价格危在旦夕?

  那么,还买房吗?股市还会继续被超级空头冲击吗?

  1

  坏消息太多,股市空!空!空!

  于国内而言,我想各位杆友都看到的,银保监会正在对全国范围内的信托公司等金融机构,进行现场抽查。部分信托公司通道业务已经暂停,银行则是重点查资管业务。

  同时,国内金融似乎不说去杠杆了,但稳杠杆如上继续发酵。而市场预期的降准迟迟不来。

  不仅如此,债市违约频现,信用风险传导,在市场上产生了系列的恐慌情绪。一些民企动不动曝出几十亿、百亿级的债务,你说谁还敢随便相信一个企业。

  一些公司质押的股票,还有多少信誉可言?

  简单说,金融市场信用危机、货币资金面又受到较大制约。

  美国方面,近日再次公布对华关税清单。这个争端,一时半会停不下来。简单说,美国人不获得他足够开森的筹码,他不会罢休。这是很难逆转的了。

  欧洲方面,意大利政局不稳。

  好消息是,整体上说市场并没有系统性风险。马上6月,A股将正式加入MSCI新兴市场指数,也有一些利好和资金支撑,虽然暂时不会太多。

  一句话,坏消息这么多,好消息却有限。作为一名偏好股市的人,杠杆游戏也觉得,确实不好整。除非势态发生变化,或者国家队也来拉一把。

  2

  我国股市不是最糟的,欧洲正在流血!

  尽管从经济面上说,意大利、西班牙,以及欧猪多国,比当年好了些。但政局动荡还是在发酵,美元兑欧元升值明显,欧元跌去近10%。

  组阁艰难的意大利,股债双杀;西班牙议会同意对首相拉霍伊进行不信任表决,拉霍伊可能面临下台。

  意大利国内对欧元区的态度在继续撕裂,作为英国之外,欧洲大陆第三大经济体,这样的动摇,可能伤及欧盟的未来。

  欧洲越是如此,美元自然越是“无敌”。同时,石油价格在高位,这也引起全球通胀的担心。

  就业和经济数据、联储会议纪要都表明,6月加息板上钉钉。欧元能否扛过这一波,真不好说。

  如投资巨鳄索罗斯周二警告的,飞涨的美元、新兴市场资本外流可能会引起另一次“重大”金融危机,欧盟正面临生存险境。

  “无敌”美元到底要生什么波澜?杠杆游戏觉得,警惕金融危机再度来袭,是必要的。

  欧洲的情况不是孤立的,阿根廷、部分亚洲国家货币已经跳水,引发当地资本市场持续翻滚。

  而这些国家资产价格的重估,利率的变动,直接影响就是欧元区将获得的流动性将收紧。大家都知道,欧洲一些国家的病基本是无解的,福利太高、懒人太多,谁上台都要去讨好。

  如果这些发展中国家崩了,欧洲必然继续流血。

  欧洲玩不转,当然不比美国出事后果严重,但比东南亚、欧美几个国家扛不住要严重得多。也就是局部的金融危机,就可能放大全球。

  当然,这样的后果还未必发生。但欧洲今天的局面,应该当心了。

  3

  欧洲和拉美、亚洲一些国家的阵痛,是否触发全球金融危机倒不一定,但一些国家资产价格受伤基本无意外

  土耳其、拉美部分国家货币已经大幅贬值,这难免让人想到1997年。

  比如阿根廷比索兑美元都已经跌了30%,土耳其法币跌了20%,印度卢比下跌7%。你说他能怎么办?加息是唯一办法。

  今天我们法定基准利息没有调整,我们似乎忘记了痛。杠杆游戏要提醒,你知道对于阿根廷、巴西、俄罗斯、南非等这样的国家来说,大幅贬值、加息意味着什么吗?

  首先是国内无法控制的资金成本和资产价格风险;其次,国外债务的负担该多重?

  其实外部债务压力,前两年人民币承压时才经历过。对了,人民币、港币压力也不小。可以去看下我国那些海外发债的地产企业,目前海外债息成本是多少。

  不仅海外负担加重,国内融资成本也是增加。这就回到文初所言,银保监会正在对全国范围内的信托公司等金融机构,进行现场抽查。

  国内也是没办法,金融要防风险。

  为什么要防风险,看看今天严重承压那些国家。一个个都是债务大国,都是入不敷出。金融危机后,主要发达经济体都是货币宽松,资金成本低到忽略不计,流动性全球泛滥。

  今天,美国货币收紧、资产负债表要重构,那么套利空间没了,资金成本高了,钱能怎么办?只能撤走。

  就在6月,美联储又要加息。一场腥风血雨未必到来,但今天全球资本市场的表现,就是预热。

  当然,不少国家,包括我们不都在做预案、未雨绸缪。而且这些年都吃过亏,蔓延成为全球金融危机的可能或许不是很大。

  尽管杠杆游戏也觉得全球性金融危机不一定,但一些国家资产价格重构却是肯定的。

  4

  重点是中国金融资产和楼市价格受影响否?

  说实话,这个问题没法回答。我们金融领域这一年多的一切努力,打掉的一个个想搬走外储套利的财阀,都是在为国蓄力,以防万一。

  包括金融领域的开放,也是这个目的。一方面,国内的坏蛋收拾一下,窃国者不宽恕;另一方面,吸引国际资本投资中国。

  同时,地产领域限价、限售,锁住国内主要城市房价和流动性,这就是一种防守。资金在资本市场找不到出路后,又冲击三四线,甚至县级城市楼市,再次强化了房价的抗压体系。

  但,这不是没有破绽的。

  如果我们股市得不到提振,债市持续风险爆仓。那么,无论你怎么压资金,怎么稳房价、防风险。资金还是没有选择,只有两条路:重仓地产、出走海外(全球配置资产)。

  前者,意味着房价泡沫越吹越大。意味着一些需求和价格无法支撑的城市,比如人口流入少,甚至根本还是净流出的地方,房价透支。那么,地产风险只会越来越大。

  谁知道哪天会怎样?

  后者,则意味着人民币将面临严重损耗,国内资产价格面临重估。很明显,后者绝对不允许发生,也可以相信我国的资本管制能力。

  那么后果是,前者只能死保。是的,似乎没有选择,稳房价吧,可是堵不如疏。

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  “杠杆游戏”由前媒体人和经济研究员主笔,致力于用数据读懂经济中的杠杆和泡沫。

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