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脱水研报:2分钟全解析大消费各领域 收藏这一篇就足以

2018-06-12 17:58:34阅读(0

  导读:1)“612”新能源补贴新政来临,镍将再续钴的前缘;2)2分钟全解析大消费如何布局,收藏这一篇就足够了!内附全A股唯一被阿里、腾讯加持的龙头股;3)环保起航,龙马环卫603686)被错杀,优质现金流+轻资产+产能释放=正式迎接业绩拐点。

  1. 新能源补贴新政来临,“612”之后镍或替代钴锂(华创证券、太平洋证券)

  ①新能源汽车行业景气度高,增长快,龙头市占率不断提升:

  1)新能源乘用车同比大增141%,环比增30%,同期传统燃油车增速仅0.5%。新能源汽车销量的驱动因素从限购和补贴政策转向市场驱动。

  2)过渡期前销量持续大增,为612盛宴拉开帷幕。612之后,国家对高能量密度补贴力度提升明显,纯电动乘用车中续航里程超过300公里的车型,国补标准提高1.5-2万元,插混车型国补标准提高5千元。

  3)3大车企月销过万,龙头再次抢占市场份额。北汽新能源月销2万辆,同比增长201%;比亚迪002594)月销1.4万辆,同比增长54%;上汽乘用车首次月销达到1万辆,同比增长382%。集中度再提升。

  4)2019年补贴或将再次退坡,今年下半年新能源车将开启第轮抢装潮,行业盈利有望大幅提升。

  ②高能量密度是趋势,引发镍替代钴锂新趋势,镍市进入供需极度不平衡阶段。

  1)短缺预计持续5年。

  2)选择高镍低钴路线已成事实,汽车端需求将达2017年10倍。

  华创证券测算到2022年全球新能源汽车对硫酸镍的需求有望达到243万吨,对应镍金属55万吨,是2017年该领域镍消费用量的10倍以上。

  ③不锈钢仍为下游主角,近期开始不断放量。

  2018年全球不锈钢产量增量预计主要在中国和印尼,带动镍新增消费需求10万吨以上。

  ④金属镍供给释放多在四季度,短期关注时间窗口,二三季度可积极看多。

  ⑤重点推荐:恒顺众昇、上汽集团、比亚迪、宇通客车

  研报小仙女:新能源车的长续航里程是当下人们所需,300公里以上的续航里程获得更多补贴将使车企不断发力制造高能量密度电池,未来镍有望替代钴,稀缺性显现。长期逻辑持续走强,绝对镍价处于低位,短期由于逐步复产,使得镍价更多在高位震荡。

  2. 两分钟教会你如何布局大消费,鱼龙混杂中精选优质标的(招商证券)

  【大消费大通胀听的头头是道,买的时候晕晕绕绕,这个电话会议观点全解析带你剖析大消费背后的潜在机会】

  ①家电:超预期的空调景气。格力是最大受益者,仍具备高性价比。美的是外资青睐的龙头企业,下半年关注估值切换,老板电器002508)、华帝股份002035)、浙江美大002677)成长性好。

  ②纺服:把握普涨向优质龙头转化行情。前期上涨过快,且二季度销售淡季,增速会有所放缓,建议布局高端女装板块。包括安正时尚603839)、歌力思603808)、朗姿股份002612)。前期快速上涨龙头可继续持有,但不建议追高,回调可加仓:如罗莱家纺、森马股份、海澜之家600398)等。

  ③零售:集中度提升大年,低估值龙头值得布局。百货、超市、电商增速都快。百货推荐重庆百货600729)(二季度营收有望加速增长,源自三方面:行业回暖,房价上涨促进消费,重庆成为网红城市)、超市推荐永辉超市601933)。

  ④医药:医药大涨后会有调整,行业基本面无变化。个股主推OTC板块:仁和药业000650)、葵花药业002737)等;零售药店板块:老百姓;CRO行业:泰格医药300347)。估值高但高增长,利好消息多,有爆发点。

  ⑤社服:建议超配板块。推荐宋城演艺300144)、首旅酒店600258)、锦江酒店。旅游板块有业绩支撑,估值仍然偏低,成长与估值匹配度好。

  ⑥食品饮料:白酒仍需买入,食品精选龙头。300价格左右的白酒加速增长,地产酒表现较好,古井贡酒000596)、今世缘603369)值得买入。食品细分龙头估值大幅提升,业绩需要加速成长才可以匹配。大品种:伊利股份600887),小品种安琪酵母。

  ⑦农业:强烈推荐国联水产300094):目标市值130亿,当前仅仅64亿!保守预计未来三年公司业绩将保持年复合30%增长,唯一同时背靠永辉与阿里的新零售标的。

  3. 龙马环卫:优质现金流+轻资产+产能释放=喜迎业绩拐点(招商证券、国信证券)

  【东方园林002310)企业债引发环保股集体大跌,今日公告现金流正常,环保股又爆发了。不过其中存在基本面逻辑,更有个股被错杀】

  ①环卫行业增长快速,一季度签订合同总额同比增长100%。2018年不论新签订单数还是金额都有显著增长。一季度环卫订单数量同比增长32%,合同总额同比增长100%。今年是环卫服务市场化大年,行业高速增长,全年市场订单有望超2100亿元,且龙头效应明显。

  ②环保股被错杀的主因是企业现金流通常不好,而龙马环卫现金流常年保持正值。

  ③新生产线投运,影响去年股价的产能瓶颈因素消除,装备业务未来两年保持25%高增速。公司2017年装备业务由于产能瓶颈,产量下滑,但募投的装备新生产线已建设完成,一季度末完成搬迁工作,开始生产,产能增量达30%。

  研报小仙女:华泰证券指出整个环保板块已经跌无可跌,估值持续被低估,机构持仓更是低位。当前市场最担心的是企业现金流问题,企业债无法偿还,布局时优选轻资产、现金流充裕的企业为上策。

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