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10个危险的投资想法

2018-07-04 19:03:17阅读(0

  如果你现在不觉得一年前的自己是个蠢货,那说明你这一年没学到什么东西。

  ——雷.达里奥

  记得有次给大家推荐过一个杂志订阅的软件,书生自己也订了一份。但是后来我发现,我最喜欢的不是那些每周“新出炉”的财经证券文章,而是最爱看半年前,甚至几年前的老文章。

  直白点说,证券类杂志中80%的内容回头看都是错的,而也只有回头看才知道在投资中什么才是真正有价值的分析。

  很多人总是用最多的时间来研究最容易变化的东西,比如经济数据,政策,技术指标,专家观点等等,却从来没意识到投资中“不变性”的那些因素其实才是投资中最重要的东西。

  下文是书生在2017年4月9日写的一篇文章,稍作更改再分享给大家。

  彼得.林奇在哈佛商学院纽约俱乐部1990年年度聚会晚宴上的演讲,可以说是他迄今为止,最全面、最珍贵的投资理念概述。

  前面文章分享过他的四大规则,彼得林奇在演讲中还说了股票市场常见的10个最危险的说法,今天书生也简要分析一下。

  危险的说法1:既然股价已经下跌了这么多,它还能跌多少呢?

  这句话经常听到,书生拿杭萧钢构600477)举例子,2007年6月份最高31.58元,一路下跌。到2008年4月最低跌到7.16元,跌幅大概是77%。

  是不是很低了?某些人号称价值投资,要去抄底了。

  接下来杭萧钢构继续一路下跌,最低跌到4.41元。假设你7.16元买了杭萧钢构,后面资金最大亏损是38%。

  有几个人能承受38%的亏损?亏损38%后,需要获得收益61%才能回本!

  尤其是很多投资者,当出现38%的亏损后,已经心理奔溃,最后割肉卖在最底部。

  下跌时亏损是加速的,上涨时的收益却是减慢的。比如从2元涨到3元,涨幅50%;从40元涨到50元,涨幅仅仅25%。而且下跌50%,要涨100%才能回本。一切都告诉我们一个道理,控制亏损!

  仅仅因为一只股票的价格已经下跌很多而买入不是一个好的投资思路。

  这个是股票,指数基金也一样,比如经常有人问创业板是不是能买了?

  创业板还处于无趋势状态,到底还会不会跌下去,谁也不能预测。如果你看好,绝不能重仓,每月小额资金定投就好。股市有句话,绝不接下跌的飞刀。

  怎么处理这个问题?

  书生觉得,如果某某股票或指数处于下跌趋势,我们又确信估值很低,最理性的办法是先小额分批买入,金字塔式建仓。左侧买入风险很大,最怕一直下跌,最好选择优质龙头股。

  关于怎么止损也是很考验功底的,这必须是一套完整的系统配套。我个人更愿意用仓位去控制风险,而很少用止损。

  对于很多股票,书生建议走出下降趋势,进行盘整后突破形成新的上升趋势再去买入。这个时候可以用左侧买入,也可以用右侧买入法。

  上图只是简单的分析,我们往往是“只缘身在此山中,不知庐山真面目”,当时可能会处于过于恐慌或乐观的心态,还需要多看看历史数据,多实战多总结。

  危险的说法2:股价还能上涨多少?

  书生以前文章说过基金的止盈问题。卖出是艺术,正如我们不可能买在最低价一样,我们也不可能卖在最高价。

  很多人买股票总是小打小闹,赚30%可能就想着落袋为安了。

  1988年,万科股份化改造之初,刘元生买入360万元的万科股票,穿越若干牛熊循环,第一大个人股东地位纹丝不动,这些股票今天的价值超过10亿。20多年,1只股票,270多倍增长,一个音乐人竟然打败了无数的投资专业人,写就了一段股坛神话。

  巴菲特也一直是长线持股,伴随企业成长。长线持有优质龙头企业的好处不言而喻,做到真的很难。

  股票的历史表现和未来表现无关,公司的绩效才与未来表现有关。

  书生比较推崇的做法是,把股票做成0成本,在底部区域像集邮一样收藏优质股票,做好股票的收藏家。对于你我这样的平凡人,如果股票涨幅很大,前景可能不太乐观,但又是行业龙头优质公司,最好还是留下利润伴随公司成长为好。  危险的说法3:我能赔多少?股价只有3美元。

  第一点已经分析过了,3元跌到2元,跌幅就有33%。而2元要再涨回3元,涨幅需要达到50%。

  单看股票价格也没有意义,A股很多股票通过分红、高送转等手段,股价自然就降下来了。

  中国股市股票还不多,很多低价股容易收到追捧。在香港市场上,投资者习惯把股价在0.1港元以下的股票叫做“仙股”,将0.5港元以下的股票叫做“细股”。有些大陆人跑去香港,专门买那些低价股,最后血本无归。

  书生相信随着A股上市公司越来越多,未来肯定会出现几毛钱,乃至一分钱的股票。

  这一点同时也提醒我们,止损、适度分散、永不满仓这样的原则必须坚守,比的不是谁赚的最多,而是比谁活得最长。  危险的说法4:最终,跌去的全都将反弹回来。

  这句话很好理解,书生拿上海自贸区推出时的龙头股外高桥600648)举例,跟今天的雄安新区一样 ,当时也是爆炒。

  上次自贸区概念外高桥整整十二连板,其后游资玩接力游戏又搞了四个涨停,前四大股东迫于无奈六十多块卖了四千万股,目前股价20.03元 。

  那些60元买外高桥的股民朋友,2015年大牛市都没给解套机会。我们总是听到这些人的抱怨,谩骂股市,却从来不找自身的原因。

  这也给我们现在炒作雄安新区概念提个醒,不宜过分乐观,时刻注意止损。  危险的说法5:情况糟糕得不能再糟糕了,我应该买入。

  只会死读书的伪价值投资者,容易陷入这种误区。比如某公司PE=5,股价10元,每股收益2元。由于公司业绩恶化,每股收益降低到1元,股价也下跌至5元,此时PE仍然是5倍。

  光看一两个指标是不行的,指标是辅助判断,投资必须与趋势结合。大秦铁路601006)就是很好的例子,先看下它的历年分红。

  这家每年都稳定分红,2009年大秦铁路的股息率4.9%,不管怎么说,这个分红在A股算很高的。

  如果仅仅因为股息率高就买入,那结果不一定是好的。2009年-2013年大秦铁路股价一路下跌,高分红只能弥补部分损失,而且时间成本也非常高。

  分红并不是买入股票的坚实理由。每年稳定分红可以帮我们判断这家公司业绩稳定,好公司总会给买入机会,我们没必要因为高分红就去接下跌的飞刀,去抄底。

  危险的说法6:当股价反弹到10美元的时候,我就卖出。

  彼得林奇:“一旦你说这句话,股价永远不会反弹到10美元—永远不会!”

  还有很多人的情况是,永远都是买入后就被套,然后解套就跑。在股市折腾了几个来回,到头来也没赚什么钱。

  这里非常不建议解套就跑的行为,只要买的便宜,就耐心等待大牛市吧。

  危险的说法7:永远不卖长岛照明公司。

  “永远不卖长岛照明公司”如果对照A股就是“永远不卖中石油”,彼得林奇在这里是说反话,讽刺那些不顾基本面变化、只会死扛不动的人。  危险的说法8:因为没有买入而赔的钱

  踏空没有任何损失,怕踏空而追涨则常常会带给你实实在在的损失!

  书生在3000点反复说,不要等抄底,仓位最起码要做到半仓。我们无法预测股市,也许后面股市会大跌下去,也许就这样突破开始慢牛了。假如你现在只买一点点,股市涨到3500点或者4000点,你怎么办?

  追买,还是继续等待?这就是踏空给心理造成的影响,追涨又担心买到顶部了,不追涨会更难受,错过牛市可能比亏钱更难受。

  很多散户在2015年的5000点满仓去追股票,有些就是看到身边同事、朋友天天赚钱,自己终于忍受不住跑去开户,然后5000点冲进去当“接盘侠”了。

  仓位控制就像打仗一样,目前半仓可以做到进可攻、退可守。涨了你有股票,跌了有现金买便宜货。

  在交易市场唯一具有确定性的就是仓位管理了,和交易具有因果联系的也只有仓位管理。我们面对混沌的、非线性的、分形的、不确定性的交易市场,只有紧紧的把握住仓位管理,才可以把握展开的这张浩瀚无比,由时间、价格做经纬织就的,撒向多维度时空的,充满魅力与魔力的巨网,仓位管理是唯一能提纲挈领于这张网之网眼的纲,恰所谓成语所讲纲举目张。  危险的说法9:这是下一个伟大的公司

  不要听他们讲故事,各个把自己吹成未来最伟大的公司,真正伟大的公司就那么几个。

  邱国鹭的观点我很认同。邱总认为投资宁可数月亮,也不要数星星。星星那么多你总是数不过来,但是月亮只有一个。

  所谓“月亮”,是指在门槛较高的行业里,经过激烈的市场竞争与行业洗牌后笑到最后的企业,也就是大家常说的寡头。而“星星”则是在行业集中度低的行业里,百花齐放,存在参差不齐的各种企业。做好投资就是要找寻门槛最高的行业里最好的公司。  危险的说法10:股价上涨了,我的看法肯定是对的  “股价上涨了,所以我的看法肯定是对的,或者股价下跌了,我的看法肯定是错的。这些话永远让我觉得惊奇,我曾经买入了一只股票,股价从10美元涨到14美元,然后跌到3美分。我没有开玩笑,我也买入过从10美元跌到6美元的股票,后来涨到60美元,而我在6.125美元卖出了。”

  看下图格力电器000651)的走势图,每次下跌都有人庆幸自己及时卖出了,但到底谁是笑到最后的?

  那种对别人亏钱冷嘲热讽的人,都是没有认真去做过投资的。真正做过投资的人,他们知道投资有多难,也知道短期涨跌根本不代表什么。

  我们都在投资的路上,是同伴,也都有自己的路要走。每个人因为性格、资金和交易理念不同,会选择不同的投资方法。不管短线、波段、长线,亦或是价值投资、技术分析、量化投资、指数定投、事件套利等等,都是有人取得成功的。

  不以成败论英雄,倒下去能爬起来继续学习战斗的才是英雄。做投资,必须要拥有二次重来的能力,包括资金上、信心上和机会上。你可以被市场打败,但千万不能被市场消灭。

  结束语

  本文举了很多反面的例子,我们应该从中想出对策,让自己的投资不会出现这样的情况。投资中你可以做对10件事,但往往犯一次错误就会被打回原形。

  对于彼得林奇指出的错误观念,有则改之,无则加勉吧!

  曾有有读者说,看过很多好文都是当时觉得很有道理,但是没过几天就忘记了。

  邓小平也曾经说过他喜欢看金庸小说,看的时候是很好的休息,看完了就什么都忘了。

  其实伟大的作品或经典的文章,没有一个看完了就忘掉了,它会追着你,它会让你整天不得安宁。因为它是在发掘生活,在质疑生活,在揭示人的不安,那么,它会充满这种不安的情绪,不会让你看完了就忘记的。

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