跟着牛人学炒股 · 每天进步多一点
同花顺旗下品牌

逆天改命的PCB 会不会是下一个风口?

2018-09-18 16:58:32阅读(0

  7月18日,受涨价潮的影响,PCB板块曾掀起一波涨停潮,超声电子000823)、世运电路603920)、方正科技600601)、天津普林002134)、博敏电子603936)、超华科技002288)等相关个股集体涨停。

  如今,刚好两个月过去了,中小板指已经累计下跌了13.54%,然而很多PCB的相关个股却逆势上涨,比如沪电股份002463)、深南电路002916)、丹邦科技002618)等。

  更令人惊讶的是,该板块不仅没有成为机构砸盘的对象,而且在今天指数反弹时,相关个股的表现却更加抢眼。强者恒强的光环,在它身上异常闪耀!

  为什么PCB板块会有如此逆天的表现?背后究竟有什么动力在驱使?下面我们来进行深度解析,同时分享三只我们最看好的核心金股。

  一、什么是PCB?

   PCB(Printed Circuit Board)中文名称为印制电路板,主要由绝缘基材与导体两类材料构成,是电子元器件连接的提供者,在电子设备中起到支撑、互连的作用,是结合电子、机械、化工材料等绝大多数电子设备产品必需的元件,又被称为“电子产品之母”。

   PCB产业链较长,基本是按照原材料-覆铜板-PCB-产品应用来传导的,传导脉络清晰。

   PCB的上游主要为铜箔、覆铜板、玻纤布、树脂、油墨等原材料,下游包括计算机及周边、网络通讯、消费电子、汽车电子、工业、医疗、半导体封装、航空航天军事事业等众多领域。

  二、PCB行业发展现状

  近年来,随着全球电子产业向中国转移,PCB产业重心也同步向大陆转移。在2000年以前,全球PCB产值70%分布在欧洲、美洲(主要是北美)、日本等三个地区。

  而随着产能转移的不断进行,目前亚洲地区已成为主要全球PCB供应基地,产值合计接近全球的90%,而中国大陆成为了全球PCB产能最高的地区。

  根据Prismark数据显示,全球PCB产值从2009年的412亿美元增长至2017年的588亿美元,年均复合增速为4.55%,而2017年中国PCB产值达到297.32亿美元,占全球总产值的50%以上。

  三、PCB行业发展前景

   PCB作为“电子产品之母”,在产业链中起到了承上启下的作用,其下游应用领域十分广阔。传统上通信、计算机、消费电子是国内PCB应用的主要领域,现在随着汽车电子的发展和5G建设的推进,未来两年有望带动PCB产品快速放量。

  1、智能汽车浪潮兴起,汽车类PCB方兴未艾

  2012至2017年以来,全球汽车电子规模从1500亿美元提升至2017年的2300亿美元,年均复合增速达9%,预计2018年全球汽车电子市场规模将达2500亿美元。

  2012年中国汽车电子市场规模为445亿美元,占全球汽车电子市场份额约30%,2017年中国汽车电子市场规模增长至826亿美元,占全球汽车电子市场份额的36%,年均复合增速高达13%。

  随着汽车电子化程度的不断加深,汽车电子在整机制造成本的占比不断提升。目前中端车型PCB使用面积约为0.5~0.7平方米,经济型汽车PCB使用面积为0.3~0.4平方米。

  假设PCB的均价为1000元/平方米,则平均单车价值800元左右,豪华型汽车PCB使用面积约2.5-3平方米,单车价值超过2500元,随着汽车电子化程度加深,车用PCB需求面积将会逐步增长。

  9月13日,工信部表态将进一步加大对核心芯片、智能传感器等关键汽车电子产品产业化支持力度,加快形成产业上下游互动机制,推动我国汽车电子产业快速、健康发展。

  2、5G建设箭在弦上,基站需求暴增

  工信部发布的《信息通信行业发展规划(2016-2020年)》明确提出,2020年启动5G商用服务。

  根据工信部提出的5G推进工作部署以及三大运营商的5G商用计划,我国在2017年展开5G网络第二阶段测试,2018年进行大规模试验组网,并在此基础上于2019年启动5G网络建设,最快2020年正式推出商用服务。

  目前5G的候选频段为6GHz以上的高频段,高频段意味着覆盖半径更小,在超密集组网场景下,小基站间隔将缩小到10-20米(相比宏基站间距至少500米的间距),小基站数量会大幅提升,预计5G深度覆盖小基站的数目需要达到数千万个,相关基础设施投入包括PCB需求将会明显提升。

  价格方面,高速通信用PCB板价格在3000元/平方米左右,远远高于普通单/双/多层板的1000元/平方米以下的价格。

  因此,随着5G时代的到来,小基站建设持续放量,高速通信用PCB需求提升,通信基站的PCB价值量及PCB市场规模将会增加。

  四、行业发展有利因素

  1、上游原材料价格上涨,PCB厂家纷纷提价

  2017年以来铜箔、环氧树脂、玻璃纤维等原材料价格大涨,推动覆铜板价格一路飙升,PCB的生产成本大幅增加。

  随着上游原材料涨价浪潮,下游PCB生产厂商为覆盖成本,保证盈利水平,纷纷同步上调PCB价格,以摩根电子、星缘航天、忠信积层板等代表的PCB厂商2017年8~9月均不同程度上调PCB价格,其中最高上调幅度达15%。

  今年7月初,欧姆威电子、建滔集团等各大PCB大厂再次发布涨价通知,预计整体涨价幅度20%-30%。

  通过涨价策略,PCB厂家成功将上游原材料上涨的成本转移到下游,净利润不仅没受太大影响,几个PCB厂家业绩在半年报还出现加速迹象,迎来业绩拐点,市场表现远远强于大盘。

  2、环保趋严,落后PCB产能加速淘汰

  随着国家对于环保问题的重视,近半年环保政策不断趋严,对于PCB这种高污染、高排放的行业,整顿力度相对较大。17年底,昆山便发出了“全面停产紧急通知”,掀起了限产限排的浪潮。

  昆山将因水质问题对吴淞江部分流域所属的工业企业实施近半个月的全面停产,据悉涉及62家PCB产业企业。此后,华东、华南等PCB主要产区纷纷进行环保整顿。

  环保政策趋严,将引发中国大陆PCB落后产能将加速退出。未来环保要求不达标的小PCB企业由于自身资金能力有限,将无力进行环保要求改造,而逐步退出市场。

  利好对于符合环保要求的大PCB企业,目前上市公司中东山精密002384)、景旺电子603228)、深南电路等多家上市公司均具拿下了环保指标,预计市场集中度将加速提升。

  伴随上游原材料价格的大幅提升及环保政策趋严,很多PCB小厂承受不住压力纷纷关停,行业集中度加速提升。

  在PCB行业重新洗牌过程中,龙头企业在技术、资金等方便具备先天优势,能过扩大产能、提升技术水平等降低成本,提高市场份额。

  四、PCB行业相关个股

  01、深南电路

  内资PCB龙头,航空工业集团旗下的明星企业,国内排名第一全球排名前20的PCB龙头,产品主要应用在通信领域,封装基板打破了国外垄断。

  02、沪电股份

  通讯板领先企业,主导产品为14~28层企业通讯市场板、中高阶汽车板,企业通讯市场板为主要营收来源。

  03、超声电子

  产品包含双面及多层印制电路板、液晶显示器、超薄及特种覆铜板、超声电子仪器等,是苹果、博世、法雷奥等全球知名企业长期供应商。

  04、景旺电子

  盈利能力行业翘首,专业从事印刷电路板及高端电子材料研发、生产和销售的国家高新技术企业,产品类型覆盖FR4印制电路板、铝基电路板、柔性电路板、HDI板、刚挠结合板、高端电子材料等。

  05、依顿电子

  专注于高精度、高密度双层及多层PCB,主要客户包括华为、Flextronics(伟创力)、Jabil(捷普)等。

  06、兴森科技

  国内最大的PCB样板小批量板快件制造商。公司的兴森快捷成为国内中高端PCB样板小批量板制造领域的著名品牌。

  07、崇达技术

  小批量板领军企业,产品70%以上外销到欧洲、美洲、亚洲(除中国)等地区。

  08、世运电路

  主要产品包括单面板、双面板、多层板、HDI板等,与大德(Daeduck)、王氏港建(WKK)、伟创力(Flextronics)、捷普(Jabil)等国际知名企业建立了长期合作伙伴关系。

  09、博敏电子

  以HDI板产品为核心,涵盖多层板、单/双面板、挠性电路板、刚挠结合板和其他多元化产品结构,主要客户包括百富计算机、沃特沃德、三星电子等。

  10、胜宏科技

  主要产品为双面板、多层板(含HDI)等,全球印制电路板制造百强企业;中国印制电路行业协会副理事长单位,是行业标准的制定单位之一,位居中国印制电路行业企业排行榜前列。

  11、丹邦科技

  公司自成立以来专注于FPC、COF柔性封装基板及COF产品的研发、生产与销售,致力于在微电子领域为客户提供全面的柔性互连解决方案及基于柔性基板技术的芯片封装方案。

同顺号仅为用户提供信息分享、传播及获取的平台,作者的发文仅供其表达个人看法,不表明同顺号立场,作者需为自己账号的一切行为负责。

举报 返回
已有--个人赏过
李大霄 您打赏了作者,金额随机
  • 1
  • 2
  • 1
  • 2
  • 1
  • 2
本次打赏仅为娱乐,正式功能敬请期待! 关闭窗口
澄泓财经 返回他的首页
评价 7分

澄泓财经如何?打个分吧

我的评分

看完这篇文章有何感觉?已经有   人表态

回复 0 条,有 0 人参与

禁止发表不文明、攻击性、及法律禁止言语

请发表您的意见(游客无法发送评论,请 登录 or 注册 网站)

评 论

还可以输入 140 个字符

热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。

最新评论

查看更多评论
反馈 收藏 评论 顶部
意见反馈

您有什么问题想要告诉我们?(内容或者商务合作请联系mingjia@myhexin.com)

留下您的联系方式,以便我们向您反馈结果