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2019年资金何处安放?摩根士丹利:投资美股是下策

2018-11-27 16:58:16阅读(0

  据CNBC报道,摩根士丹利在11月25日发布的2019年全球战略展望报告中表示,今年新兴市场股市表现不佳,但明年这种情况可能会出现相当大的变化。

  因预计新兴市场出现转机,摩根士丹利认为其明年将是优于美国股市的投资选择。摩根士丹利表示,它将2019年的新兴市场股票从“减持”上调为“增持”,而美国股市的评级则被调降至“减持”。

  摩根士丹利在报告中表示,“我们认为新兴市场的熊市基本上已经过去,这意味着新兴市场的股票可能很快上涨。”“我们正在增持新兴市场股票仓位。”

  在新兴市场领域,摩根士丹利表示其关键的“增持”国家是巴西、泰国、印度尼西亚、印度、秘鲁和波兰。该行“减持”墨西哥、菲律宾、哥伦比亚、希腊和阿拉伯联合酋长国。

  该行更倾向于选择全球范围内的“价值股”,而非“增长股”。“我们发现价值股主要集中在金融、材料、能源和公用事业(按此顺序),”摩根士丹利表示。该银行补充说,它对所有这四个行业都持有增持立场,以及看空“科技、医疗保健和消费者行业”。

  该银行在其报告中强调的另一个投资理念是增持金属和矿业公司,因为这些公司的“盈利能力受到长期支持”。

  在整个2018年,由于美债收益率飙升和美元升值,许多投资者从新兴市场撤资,并在美国购买了更多资产。与此同时,土耳其和阿根廷等国的金融问题不断升级,这让投资者有更多理由抛售新兴市场的持股。

  因此,今年迄今为止,衡量24个经济体股票的MSCI新兴市场指数下跌了约16%。但在摩根士丹利的基本情景中,至2019年12月该指数预计将比当前水平上涨8%,表现优于标普500指数和MSCI欧洲指数4%的预测。

  摩根士丹利预测,2019年新兴经济体的增长稳定,而美国的扩张速度放缓,预计将从今年的2.9%降至2019年的2.3%和2020年的1.9%。这种放缓可能会削弱美元的前景,这将为背负大量美元债务的新兴市场提供一些喘息机会。

  相比之下,新兴市场的增长预计将从今年的4.8%略微放缓至2019年的4.7%,然后在2020年回升至4.8%。

  此外,尽管股票回报可能更高,特别是在新兴市场,但摩根士丹利表示,对股市整体而言不应过度兴奋。该银行对2019年该资产类别保持“中性”立场,同时对政府债券持中立态度,减持信贷、增持现金。

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