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如何成为股市盈利的10% 你需要拥有这三种优势

2018-12-07 22:40:41阅读(0

  衡量股市投资成功与否的标准就只有一个,就是你能不能长期的稳定盈利。

  所以我们从结果来倒推,如果你能够长期稳定盈利,那么你就属于优势投资者的范畴。

  但是优势投资者的比例能占到多少呢?长期来看,只有10%的人能够稳定盈利,就听起来其实是一个蛮悲观的结论。但事实就是如此残酷。因为每个人来到金融市场,基本上都携带了一个东西,我称之为亏损的天赋。

  正因为每个人都携带着一个亏损的天赋,所以大部分人在随波逐流或者率性而为的情况下,一定会长期亏损。

  这也是为什么我提出一个七项修炼的一个完整的体系,只有通过艰苦卓绝长期的修炼,你才有可能克服自己这些亏损的天赋,克服这些与生俱来的人性的弱点,最终走向稳定盈利的道路。

  今天来谈一谈7项修炼中的前三项:

  概率优势、时间优势和空间优势!

  第一项修炼:概率优势

  举个例子,大家都是成年人,可能平常玩过一些小游戏,甚至到澳门或者其他地方的赌场也玩过两把,我们就以赌场来做例子。

  我们知道,长期来看,赌场一定是赢家,而赌客一定是输家,那么赌场的优势到底在哪里呢?它的本质是一个概率优势,而且是一个非常微弱的概率优势。

  赌场有各种不同的项目,比如掷色子啊,百家乐园,轮盘啊等等,平均下来他的概率优势大概在1%到3%之间,但是就是因为这个极其微弱的概率优势,在经过时间的不断重复和放大之后,它能够长期赚很多的钱。

  我们再来从另一个角度看这个问题,我们说运气和概率有什么区别呢?在短期来看,运气最重要,但是呢,运气跟时间不是朋友,因为基本上没有人能够长期永远的好运气,所以江湖上有句话叫出来混迟早要还,就说你有一段时间运气好,可能过一段时间,你的运气就没有那么好了。

  那么概率呢,他跟时间是朋友关系,就像刚才讲的赌场,虽然它的概率优势非常微弱,但是经过时间的,反复和积累就能够变成巨大优势。所以我们在这里总结了一句话,叫做:短期看运气,长期看概率。

  第二项修炼:时间优势

  我们一般来说评价一个投资方法的对错,这个方法是好的,那个方法是不好的,其实里面呢,都是一个相对的对错,或者说,对错是时间的函数,用不同的时间周期来看问题,会做出完全不同的结论。

  举个例子,大家可能知道市场上,连续多年流行一个方法就是追涨停板或者打涨停板的一个方法,我也有一些朋友,包括市场上有很多人通过这个方法挣到了很多钱,那么你用时间框架来看,你会发现这个方法一般适用于短期,比如说在两天三天五天以内的框架是很成功的,但是你把它放到长期用三个月六个月甚至一年的框架去看,这个方法就会很失败。所以对错是个时间的函数。

  我们如果从价值投资的角度来看,五年这个周期是一个非常重要的时间点,比如说巴菲特他自己,用来衡量自己的业绩,他就会用了五年这个时间周期,他会衡量自己在任何一个连续五年的周期内能不能跑赢标普五百。

  我们知道另外一个价值投资的大师叫邓普顿,他也反复提到五年,他认为只有时间足够长,才能体现出价值投资的优势。

  第三项修炼:空间优势

  空间优势也是价值投资最看重的一个优势,也称为价格优势。

  早期的价值投资,比如说格雷厄姆,他有个经典做法,就是捡烟蒂,什么意思呢?他在市场上去寻找那些接近破产的公司,算一下它破产之后的价值。比如它的清算价值有一个亿,但它现在的市值只有七千万,那这个时候他发现这就像一个烟蒂,还剩最后一口可以抽。买入这种公司,哪怕没有任何前景,就等着它破产清算,也能挣到钱。

  到了巴菲特这个阶段,他其实做了改进。传统的捡烟蒂做法,你会发现市场的机会越来越少,还有一点,就是能容纳的资金非常有限。所以巴菲特在遇到他的搭档芒格之后,做了一个思想上的重大改变,就是用合理的价格买入伟大的公司,比如可口可乐,喜诗糖果等。

  最后总结一下,从长期来看,空间优势是非常非常重要的优势。说到底,投资就是低买高卖的艺术。所以,买到足够低的价格,一定是有优势的。这就是估值是能够横扫一切。

  谭昊对冲基金经理

  谭昊,彼得明奇资产管理创始人、量化交易者;新浪财经意见领袖专栏作家、《对话私募掌门人》特邀专家。

  “RIH投读会”创始人,会员皆为国内一线投资家,出版《优势投资法则》,被多家投资机构列为内部必读书目,曾任知名全国性财经媒体执行主编。

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