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名家频道

名家读名家 · 解行情
  • 年中看世界经济大局 2017年05月25日 09:17:56

      “La République en  marche”(前进,共和国),前进党的马克隆力斩极端政客、国民阵线候选人勒庞于马下,成为下一任法国总统,法兰西没有爆出黑天鹅事件。美国总统怒炒FBI局长,国会山大哗,白宫在解释原因上前言不对后语,

  • 弹劾特朗普? 难!但是 2017年05月18日 12:34:32

      美国总统特朗普,正式被独立委员会调查。美国司法部于5月17日宣布,委任前FBI局长穆勒为特别顾问,主持调查特朗普团队与俄罗斯之间的关系,以后还会有其它独立调查小组出现。  特朗普入主白宫后,不断使用商业手法来管制国家,不断被碰得头破血流

  • 商业银行缩表更可怕 2017年05月18日 09:18:21

      美国开始讨论缩减资产负债表,准备温和地退出QE;其实中国已经在做了,只是不讲而已。在笔者看来,中国的货币环境正常化始于去年晚秋,”房子是用来住的“一语,开启了中国人民银行的资金成本正常化的程序,银行间利率以及债券利率节节上升。  4月2

  •   来源:首席经济学家论坛  作者:陶冬  作者为瑞信董事总经理、亚太区私人银行高级顾问,中国首席经济学家论坛理事  上周股市和商品市场,进行了一场牛熊大战,不过结果并不像某“搏击高手”和“太极宗师”比武那么干净利落,大家各说各的话。上周初

  •   六个月前,市场还在争论联储会不会加息。现在已经没有人对美国缓步加息持疑义的了,而且加息步伐在提速。六个月前,几乎没有人讨论QE会不会结束,央行如何收缩资产负债表。现在这已经成为市场对货币政策的聚焦点了。联储在昨晚的会后声明中没有提及如何

  • 人民银行缩表了 你怎么办? 2017年04月27日 09:12:02

      春雨润无声,大自然的起承转合来得柔和、低调,但是其背后所昭示的节气变更、周期轮回,却又是毋庸置疑的,无可逆转的。  货币环境的起承转合,其实也有异曲同工之处。中国人民银行的资产负债表,在今年二、三月份一举收缩了1.1万亿元,降幅达到3%

  •   法国大选在即,极右和极左两股势力同时逼宫,试图问鼎总统宝座,在香舍丽榭大道还发生了恐怖袭击案,法国人却表现出罕见的淡定,法股涨了,欧元涨了,法国国债与德国国债之间的利差大幅缩减。无独有偶,特蕾莎-梅突然宣布提前大选,事先几乎无人料到此举

  •   特朗普当选为美国总统后,曾经向一位商界大佬请益治国方略。对方告诉他,Hire people  smarter than you are, and listen  (聘请比你聪明的人,然后听他的)。特朗普是一位商人,完全没有从政经验,对经

  • 特朗普与供给侧改革 2017年04月12日 12:33:31

      对于美国股市,总统特朗普曾是本世纪以来最大的招财童子。特朗普当选后的四个月,股市录得了本世纪最大的升幅(九一一及雷曼危机暴跌后的反弹除外),美股叠创新高,连带着全世界的风险资产同步上扬,市场情绪大幅改善。  然而,特朗普的医改方案折戟沉

  •   上周全球市场和财经主流媒体都在关注习特会,习特会的确给风险资产带来了震撼,不过震撼不是来自中美元首的会谈结果,而是晚餐期间特朗普挥挥手,59枚美国战斧导弹奔袭了叙利亚军事目标。全球风险资产价格应声而泄,石油价格飙升。神奇的是,市场情绪很

  •   若干年后历史学家回过头来看,会指出这句话是本轮房地产市场由盛转衰的分水岭。“房子是用来住的,不是用来炒的”。这句话的历史意义在于,它颠覆了过去两届政府的政策逻辑。这些年房地产都被当作支柱产业,被政府用来拉动经济。这些年金融都被当作撬动G

  •   美国股市遭遇了特朗普当选以来最大的单周跌幅;特朗普更惨,遭遇了成为美国总统以来最大的政治挫折,也为他今后推动具有争议的政治议题和财经政策蒙上了重重的阴影。特朗普在上周,先是被美国两大国安机构证实正在调查其竞选团队与俄罗斯政府的瓜葛,后是

  • 特朗普刺激案 总得见婆家 2017年03月23日 09:39:36

      特朗普的强项,是单打独斗。他在总统选举中单刀匹马,凭着一张大嘴巴和推特言论,将整个精英体制打翻在地,掀起了一场美国大革命。特朗普的弱项,是在体制内周旋,因为他缺少对人的尊重和对细节的关心。据说从商时候,他在办公室里三分之一的时间花在和律

  • 中国政府不应该有增长目标 2017年03月09日 10:01:07

      在全国人大代表大会上,李克强总理宣布今年的GDP增长目标为6.5%,经济学家们照例对新的增长目标做一番点评,海内外媒体均有重点报道。  增长目标6.5%,是自从北京公布每年的政策目标以来最低的,不过在笔者看来可能是这几年比较现实的一个。

  •   去年阿尔法狗(AlphaGo)横空出世,打得超一流韩国棋手李世石灰头土面的,它的增强版MASTER更横扫世界上最强的六十位职业围棋手,无一败绩。围棋曾被认为世上最复杂、变化最多的智力游戏,但是人工智能围棋在2016年颠覆了逾千年的围棋传

  •   挥之不去的特朗普,不过最近他对市场的影响比较有建设性。特朗普预告数周内公布减税计划,并与习近平国家主席通话,给了市场遐想的空间,资金顺势增杠杆、增风险权重带动了风险资产价格的上扬,美国股市屡创新高,美元受到追捧。在大西洋对面的欧洲,IM

  •   作者:陶冬  挥之不去的特朗普,不过最近他对市场的影响比较有建设性。特朗普预告数周内公布减税计划,并与习近平国家主席通话,给了市场遐想的空间,资金顺势增杠杆、增风险权重带动了风险资产价格的上扬,美国股市屡创新高,美元受到追捧。在大西洋对

  • 货币环境大周期已经转势 2017年02月09日 09:50:45

      格林斯潘以模糊语言大师著名,最经典的一句话是“如果你认为明白了我的话,你一定错了”。  格林斯潘从联储主席位置退休之后,再也没有央行世界再无模糊语言大师,直至最近中国人民银行的言语出笼。中国央行也奉行与市场沟通的原则,试图将政策逐步渗透

  •   作者:陶冬  特朗普在白宫住满了一周,特朗普交易仍在进行中,不过势头似乎不如之前了。美国股市仍是特朗普通胀故事的宠儿,道琼斯指数突破20000点,创出历史新高,S&P500也接近新高。尽管全球最大的基建机械制造商Caterpillar对

  • 通货膨胀开始拍门 2017年01月12日 13:20:50

      两个月前,当听到空调厂家酝酿着双位数涨价时,笔者便意识到通货膨胀即将要升温。12月份PPI同比上涨5.5%,凸显出这轮通胀的源头;同月CPI回落至2.1%,其实是被暖冬下蔬菜价格回落所掩盖,非食品类物价持续升温。  笔者从事金融业经济分

  • 特朗普的财政刺激靠谱吗? 2017年01月05日 09:04:11

      特朗普在选举中被主流政客和媒体描绘成青面獠牙的怪兽,当选后摇身变成了招财童子。大选至今,美股叠创新高,2016年的股市成为2008年金融危机以来美股表现最佳的一年,比起其他国家的股市颇有一览众山小的感觉。  特朗普通胀、特朗普刺激措施,

  • 2017年世界经济的六个问号 2016年12月22日 09:07:50

      2016年的世界充满了意外,从英国公投到美国选举,从石油价格到人民币汇率,从联储迟迟不加息到债市暴跌,市场被不确定性所笼罩。  不确定性,可能是未来经济与市场的最大确定性,2017年应该又是黑天鹅事件横飞的一年。黑天鹅事件本身有其不确定

  • 陶冬:TPP快寿终正寝了 2016年10月13日 09:25:18

      TPP被中国人戏称为踢屁屁。这个特意排斥中国(anyone but China)的多边贸易协定,一度被认为踢到了中国的屁屁,不料美国人一脚飞起,却踢在自己的屁屁上。  奥马巴极其重视TPP,那是美国新的贸易框架的基石,也是美国重返亚洲的

  •   中国许多城市的房地产市场,近来出现了井喷式价格上涨,资金爆出恐慌式抢购。一个号称上海浦东的新盘,其实距离陆家嘴尚有70公里,但是四百多套住房开盘后在两分钟内被抢光。为了规避限购政策,市民涌向离婚中心申请离婚,不堪人潮的离婚中心不得不关闭

  • 贷款坠崖是货币政策之过? 2016年08月18日 08:52:55

      七月份全中国的银行总共新借出4636亿元,同比少增1.01亿元,居民中长期贷款增加4773亿。数据一公布,市场大哗。银行贷款再次出现断崖式下跌,除了房贷外银行业在七月份出现净回笼状况,这在历史上极其罕见。  七月通常是企业贷款的小月,承

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陶冬 评分:8分
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  瑞信董事总经理、亚洲区首席经济学家。

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